为了推进金融市场的发展,构建完善的市场经济体制,我国一直在实行利率市场化的改革,利率市场化的推进对我国居民消费的影响也成为了关注的焦点。为了探析利率市场化与我国居民消费的动态关系,本文首先梳理中国利率市场化进程及发展现状,从理论上分析其对我国居民消费的影响。其次通过构建VAR模型,采用脉冲响应分析和方差分解来研究利率市场化与居民消费的动态关系。结果发现,我国利率市场化的推进对于居民消费水平有着正向的促进作...
LPR体现中央银行中期政策利率理论思想“商业银行两部门”模型是改革逻辑的理论框架中央银行的LPR政策逻辑有别干美联储,美国选择短期政策利率--联邦基金目标利率(Federal Funds Target Rate,FFTR)为“利率锚”。其LPR的定价机制为短期政策利率加固定利差,美联储调整短期政策利率能通过货币政策传导路径完全影响实体经济的融资成本。
LPR新机制是央行中期政策利率的中国实践,具有成体系的理论研究支撑中国实践的政策逻辑。为理解LPR改革背后的政策逻辑,本文基于孙国峰中期政策利率的文献成果,从中期政策利率选择的市场发展条件、利率市场化的中国方案、政策利率与市场利率关系三个方面分析,以期提高理论机理的认知,塑造理性的市场预期,通过研究提升中期政策利率调节的传导效率。
作者:陈建辉; 李艳 期刊:《新一代信息技术》 2014年第19期
十八届三中全会以来,中国人民银行、银监会进一步非对称下调商业银行人民币存贷款基准利率,放开存贷款利率浮动空间,不断加快的利率市场化步伐,短期内将给我国基层银行机构盈利和利率风险管理带来严峻的挑战。西部某地区银监分局近期对辖内基层商业银行和农村信用联社开展了调研,通过分析基层银行机构利率风险管理中存在的问题,在经营成本、金融创新、转型发展和人才培养等方面提出了切实可行的对策建议。
本文首先介绍了我国利率市场化改革发展及现状,然后对利率市场化对商业银行带来的影响进行了分析,最后提出了我国商业银行应对利率市场化对策,以供参考.
我国的利率市场化改革属于中国金融体制改革体系中的重大决策和举措,这一步对于依赖存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说具有特别重要的意义,在过去历史形势下,利率管制时代,利率允许波动的频率和幅度都控制在有效的范围之内,利率的风险管理的重要性没有得到足够的重视。随着我国利率市场化进程的逐渐推进,利率变化受到国际、国内因素影响将错综繁杂,利率的走势也变得越来越难以预测,从而金融系统的利率风险变得越加...
利率市场化、电子化、国际化,这是中国银行业所面临的三个关键词。招行在这三点上均已起步。如果不能亲手带领招行实现突破,马蔚华怎能甘心?
作者:牛润盛; 周乙彬 期刊:《当代金融研究》 2019年第04期
中国货币政策调控正在从数量调控为主向价格调控为主转变的过程中,价格调控越来越重要。完善央行利率调控体系、畅通利率传导机制是货币政策调控转型过程中提升价格调控效率的关键,也是健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架的重要内容。本文沿着央行利率调控、利率传导路径,从中央银行调控工具与政策利率,到中介主体金融机构与金融市场以及中间目标市场利率,再到最终目标实体经济以及微观主体企业与居民,全面地、详细地梳理分...
作者:殷双威; 赵明 期刊:《当代金融家》 2018年第11期
根据农牧业经营项目周期性及小企业成长特点,细化贷款额度、期限、利率上浮标准,针对小企业资金需求短、平、快的特点提高审批效率,针对农业的弱质性增加风险定价的覆盖能力,满足不同层次的农牧户与小微企业的资金需求。
利率市场化要求建立一个良好的金融业生态环境,其中包括金融机构的准入机制和退出机制的完善等。利率市场化是一个系统工程.涉及诸多体制机制的建立。利率市场化首先要求建立一个良好的金融业生态环境。其中包括金融机构的准入机制和退出机制的完善。就准入机制而言.“金十条”鼓励民间资本开办银行.我认为这是一件好事,应予以大力推动。同时我认为,好事要办好。在任何国家,金融行业的经营权都是一种特许,这种特许是有价值...
利率"双轨并一轨"后的基准利率,最合适的选择是银行间存款类金融机构质押回购利率。一是交易较为活跃;二是相应的利率互换衍生品已有一定基础;三是波动性相对较小;四是对银行信用敏感。当前银行间存款类金融机构质押回购利率的波动性仍然较高,应进一步完善央行利率走廊机制,降低其波动性,否则会影响其发挥基准作用。
过早全面实行利率市场化至少有六大危害:可能危害整个国民经济,并付出沉重代价:在我国政府调控、金融监管难以跟上现实的情况下,将危及较弱的我国经济和社会的承受能力:在我国现有情况下必然会导致信贷资金更加分配不均、资源配置更加不合理:会使巨大的自由信贷资金的洪流在高额利润的引导下冲击一个个领域,一个个地区:会出现全民拉贷款,全国拉存款的难堪局面:除增强银行垄断地位外,还会冲击原本脆弱的债券市场和股票市...
在“钱荒”事件尚未淡出人们视线之际,揭示中国金融体系中存在的漏洞,无疑对利率市场化到来之时中国境内银行做大做强有百益而无一害。这一场史无前例的中国银行间流动性危机,不是“钱荒”,是钱慌一一慌到不择路、慌到不知该往哪里去。
“十二五”规划明确提出稳步推进利率市场化,显著提高直接融资比重。这标志着金融“脱媒”和利率市场化正加速推进,商业银行的业务结构、收入结构调整和适应市场竞争的能力都将面临全方位的挑战。
中国宏观调控的创新步伐加速,货币政策也不走寻常路。近期,央行频繁使用定向操作,既有加速利率市场化的举措,也有让市场在汇率形成中发挥更大作用的动作。同时,央行还与其他金融监管部门合作,推出了一系列定向操作工具,其中包括定向降低存款准备金率、定向贷存比要求等。
如今,国内银行业盈利能力持续面临压力。与已完成利率市场化的国际银行相比,国内商业银行严重依赖净利差收入,而净利差水平仅占微弱优势。目前,利息收入仍是国内商业银行的主体收入,据2013年报披露,五大行净利息收入占营业收入比重超过75%,中型股份制银行的该比例也较高,而该指标在国际领先银行中只占48%左右。我国大中型银行的现有的平均净利差水平为2.5%,与已经完成利率市场化的国际领先银行相比,中国大中型银行的...
2014年,金融体制改革将加速推进,互联网金融、民营资本进入、利率市场化、金融机构市场化退出机制等都会给银行业带来巨大的风险和挑战。同时,伴随着经济下行压力的加大,房地产泡沫破裂风险、政府融资平台风险、产能过剩行业风险、影子银行风险都将不断上升。在内外夹击之下,国内银行经营风险上升,转型压力加大。
经济转型期,中小银行面临巨大的改革压力。时代大考下,将规模盈利的经营理念及时转变为精细化盈利,才是银行应有的改革思路。我从宏观层面谈一下新形势下银行的整体管理和系统经营。系统经营即从宏观整体到微观技术层面的综合经营。存款上限和贷款下限的放宽速度,比我们预期的更快。业内一些专家担心基础工作还未做到位的情况下,过快推进利率市场化会带来系统性的大风浪。从包商银行的实践来看,包商银行从服务小微、服务实体...
围绕利率市场化.我结合北京银行的实践谈三个方面。第一.利率市场化确实推动了中小银行进入发展新时代。中小银行是为中小企业提供金融服务的主力军,但在资金实力、品牌影响力等方面不具备优势。首先受利率市场化冲击和挑战的便是中小银行。利率市场化带来了三大考验。一是考验中小银行的业务发展模式。二是考验中小银行自主定价的能力,银行竞争的方式将由非完全的价格竞争转向完全的价格竞争。所谓“店大欺客、客大欺店”,中...
目前理论界和实务界对利率市场化的一些理解并不十分准确。其一,利率市场化不是利率自由化和随意化,不要理解成可以随便制定利率。发达国家当时的金融自由化,准确一点说,就是“去管制”,现在中国的利率市场化也是一个“去管制”的概念,但并不意味着不要管理、调节和控制了。