在金融危机过去的十年里,作为占全球名义GDP权重24%的第一大经济体,美国已经实现了连续40个季度的正增长。然而,近期美国长短期国债收益率曲线出现的"倒挂",也拉响了该国经济衰退的警报。与此同时,联邦政府债务水平高企的危机感也再次袭来。从金融危机前的9万亿美元到如今的逾22万亿美元,庞大的国家债务还在疯狂增长,已成为悬在美国经济头上的"达摩克利斯之剑"。
黄金价格在美国利率倒挂的情况下呈现强势突破的局面。最早于2015年11月份,在《金价美元做最后冲刺》一文中,笔者对黄金的走势看法是见顶之后的浪A进入A浪5的最后一跌,2016将见底。2016年以来,笔者对黄金的走势一直持B浪反弹的观点,且2017年以来就认为B浪(b)将是一个水平三角形。
作者:沈明高; 陈蒋辉 期刊:《中国房地产金融》 2018年第11期
在美国,期限利差倒挂是经济衰退的领先指标。期限利差,即美国十年期国债收益率与一年期之差。今年以来,美国经济增长强劲、通胀上行,美联储如期加息,进一步压缩期限利差。9月27日,美联储宣布年内第三次加息25个基点,将基准利率提升至2.00%-2.25%区间。
本文在Bikhchandani和Huang(1989)经典的债券拍卖理论模型中引入政府干预问题,探讨地方政府发债过程中持续出现的“利率倒挂”现象背后的逻辑。在分析“利率倒挂”事实的基础上,提出地方政府通过对财政存款等经济金融资源的控制来干预信贷市场,进而影响承销商在债券发行市场上报价行为的解释思路。首先,建立存在再售市场的共同价值拍卖的基准模型,分析不考虑政府干预情形下承销商的均衡报价行为;然后,结合中国的现实情境...
2009年以来,我国地方债经历了“财政部”“自发代还”与“自发自还”几个阶段。但从2014年“自发自还”的发行结果来看,地方债的发行利率与国债利率高度趋同,甚至出现倒挂,说明发行制度存在缺陷。研究表明我国较为深层次的制度缺陷,导致地方债市场化改革的困境,在“自发自还”模式下有了更加突出的表现,但不能因此否定“自发自还”制度的进步性。目前的困境主要包括:财政独立性的缺乏,融资冲动的难以遏制,信息披露的不完善以及金...
作者:曹庭珍; 王诚 期刊:《武汉金融》 2006年第06期
一是“新账户”变成“过渡户”。由于邮政汇兑业务与储蓄业务是混合经营,汇兑资金账户透支的利率是2.775%,而邮政储蓄转存款老存款户的利率是4.131%,两者存在着利率倒挂,邮政部门当然地利用邮政汇兑资金往来账户透支,将汇兑资金转入邮储转存款“新账户”来确保邮储转存款“老账户”余额不下降,以此对转资金达到套取利差目的。二是“转存款”变成“调剂款”。据调查,邮储部门从新账户上存和调入资金频繁。邮储部门一要缴...
近年来,由于银行承兑汇票业务的快速发展,保证金存款大幅增长,但其潜在的风险不容忽视。存在的主要问题及潜在风险(一)存款增长方式单一,保证金存款占比过高,增加了银行存款的稳定性风险。部分机构负债业务主要依靠保证金存款拉动,而保证金存款大幅增加的原因之一是市场存在利率倒挂现象,如果利率倒挂环节丧失,保证金存款增长就失去支撑。
作者:桂雄华; 何发明; 陈春仲 期刊:《金融博览》 2009年第15期
今年年初以来湖南省祁阳具农村信用合作联社紧紧抓住国家实施适度宽松的货币政策和扩内需,保增长政策的机遇;大胆创新,围绕服务“三农”,加大贷款营销力度,实现了促进地方经济发展和自身经营效益的双赢。主要做法 创新工作思路。该联社针对多年来贷存比例偏低、可用资金过多、利率倒挂、经营效益不佳等问题,
即使是排除热钱正通过非正常的隐蔽渠道进入中国的可能,诸多非热钱因素导致外汇储备非常规的大幅度增长,也同样值得警惕。
作者:张玉梅 秦磊 王子柱 期刊:《浙江金融》 2009年第09期
一、存款利率与贴现率倒挂产生无风险套息的原理 (一)套利和套息交易。套利是一种投机形式,它指金融市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价,同时买入或者卖出两种不同类的金融产品以从中获取无风险利润的交易行为。套利的对象可以是不同的利率、不同的汇率、不同的价格。
作者:贾崧 刘贵冰 期刊:《中国城市金融》 2011年第08期
2011年7月份债券市场主要特点为:市场情绪出现一定恐慌,中债净价总指数创年内新低;企业债成为市场全面下探过程中的重灾区;国债收益率曲线整体上行。1~3年期利率倒挂;高等级企业债收益率曲线继续平坦上移。企业债信用利益大幅上涨,8月份,通账与加息将是市场面临的主要风险。与此而时.流动性已初步实现回暖。目前收益率恐慌性上涨也存在回调需求;由此,市场将进入振荡区间。但存在小幅反弹的可能.国债收益率曲线将出现陡...
住房公积金管理中心作为管理和运作住房公积金的一个集政策性和商业性为一体的专业机构,在职工购买、建造、翻建、大修自住住房过程中,起到了积极的作用。但是2007年,在中央银行的一系列货币政策调控的冲击下,住房公积金管理中心的业务受到了一定影响,出现了一些新情况。尤其到2008年,在中央银行已提出要实行“从紧货币政策”情况下,边境欠发达地区这些问题显得尤为突出,需要尽快解决。
2012年以来,泰州市外汇存款迅猛增长,5月末其存款余额同比增长70%。外汇存款的快速增长在一定程度上反映了在当前境内外汇率、利率变动下涉汇主体外汇资金运作的新趋势和新变化,但存款增长中的利率大幅上行、存贷款利率倒挂、外汇贷存比大幅下降和套利现象盛行等异常现象对宏观调控、国际收支平衡以及利率汇率和外汇管理都带来较大影响,亟待高度重视。