作者:于浩洋; 王满; 于丹 期刊:《财务研究》 2018年第06期
本文以2010-2016年我国沪深两市上市公司为样本,研究了业绩波动与成本粘性之间的关系,以及不同客户集中度下两者关系的差异。研究结果表明,无论是会计业绩还是市场业绩,业绩波动均会显著地加剧成本粘性,这种加剧作用会随着客户集中度的增加而有所缓解。此外,本文进一步研究表明,进行供给侧结构性改革之后,成本粘性以及业绩波动对成本粘性的影响均有所减弱。本文丰富了有关成本粘性影响因素以及客户集中度和业绩波动经济后...
本文以我国制造业上市公司为研究样本,研究了供应商、客户集中度对企业资产结构的影响。研究发现:供应商或客户集中度越高,企业持有的流动资产越少,现金持有量也越少;企业持有的流动资产、现金越少,企业业绩越差。进一步的研究发现,企业所在地的要素市场发育程度越高,供应商或客户集中度与企业现金持有量之间的负相关关系越弱。本文的研究丰富了供应商—客户关系及资产结构领域的文献,同时,本文的研究结论可为企业和政策制定者提供...
作者:于博; 毛?玄; 吴菡虹 期刊:《广东财经大学学报》 2019年第05期
以2008—2017年A股制造业上市企业为样本,考察了客户集中度对股价崩盘风险的影响。研究发现:(1)客户集中度与股价崩盘风险呈U型关系。客户集中度初始上升产生的整合效应能优化供应商商业信用配置,提高资金回笼能力、缓解融资约束,从而导致供应商为降低信贷摩擦而隐藏负面信息的动机弱化,股价崩盘风险下降;然而,客户集中度过度上升会产生侵占效应,大客户凭借其买方市场强势地位强制供应商实施商业信用供给,这将恶化供应商的流动性水...
作者:陈雅芳; 梁晓晴; 林代杰; 黄素金; 张桐玮; 彭舒; 郑雨欣 期刊:《商业经济》 2019年第11期
以2013-2017年新三板2705家制造业企业为研究样本,选择较具中国特色的“关系型交易”视角,参考投资—现金流敏感度模型,建立衡量融资约束的Invt指数,且运用OLS回归分析方法对中小企业的客户/供应商集中度与融资约束之间的关系进行探究。选取新三板制造业企业作为中小企业融资约束分析的样本代表,既能为中小企业的供应链关系管理提供一定的决策参考价值,又能为企业融资活动提供经验证据。
作者:罗倩文; 崔晓静; 董丽萍 期刊:《生产力研究》 2019年第10期
在全球竞争日益激励的市场环境下,企业与供应链上下游企业的合作程度成为影响绩效的重要因素。文章利用沪深两市A股制造业上市公司相关数据,运用层次回归法探讨了企业供应商、客户集中度对企业财务绩效和市场绩效的影响。研究结果显示,客户集中度对企业财务绩效、市场绩效具有显著的正向影响;供应商集中度对企业财务绩效具有正向影响,但对企业市场绩效存在一定的负向影响。
作者:李享 期刊:《中南财经政法大学研究生学报》 2014年第03期
本文以2007-2010年我国制造业上市公司为样本,检验供应链下游客户对存货管理效率的影响,并进一步考察了宏观经济政策对二者的关系的影响作用。研究发现:(1)客户集中度越高,企业的存货管理效率越高;(2)"十一五"规划的支持会强化客户集中度对存货管理效率的促进作用;(3)对于非国有企业而言,"四万亿"计划出台后,客户集中度能够显著提高存货管理效率,而该计划出台前则不具有这种作用。本文的研究对我国生产型企业供应链及存货管理都具...
作者:徐悠 期刊:《中南财经政法大学研究生学报》 2016年第01期
客户关系能直接影响企业的生存与发展。主要客户能够为IPO企业提供鉴定作用,也可能增加IPO企业的经营风险。本文研究表明,IPO企业的客户集中度越高,上市当年进行向上盈余管理的水平越高。进一步研究表明,客户集中度高的IPO企业会同时进行应计盈余管理与真实盈余管理。
作者:王晓挺 期刊: 2019年第20期
多元化战略是企业发展过程中的战略选择,而企业和客户之间的稳定关系有助于企业维持竞争优势。本文通过构建模型分析多元化经营与客户集中度对企业绩效的影响,并以2014-2018年间40家家电上市企业作为研究样本进行统计分析。研究结果表明:多元化战略对企业绩效具有负向影响,大型家电企业多元化程度与企业绩效之间的负相关关系相比小家电企业更强,而客户集中度对企业绩效没有显著影响。
日前,四川福蓉科技股份有限公司(以下简称'福蓉科技'或'公司')披露了招股说明书,公司主要生产苹果、三星、华为等智能手机金属外壳或者平板电脑外壳,此次IPO拟募集3.80亿元用于高精铝制通讯电子新材料及深加工生产建设项目、研发中心以及补充流动资金。
深圳贝仕达克技术股份有限公司(以下简称'贝仕达克')在2019年2月提交了创业板首次公开发行股票上市的申请。根据贝仕达克的招股书,公司此次拟公开发行不超过2667万股,预计募集资金总额5.5亿元,主要用于智能控制器及智能产品生产建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
基于信用风险管理理论,选择对中小板中49家制造企业样本进行因子分析与logistic模型回归,通过对比加入客户集中度这一因变量前后的预测效果,得出客户集中度对logistic模型预测准确度有显著提升作用,即客户集中度越高,供应链金融业务信用风险越低,为供应链金融中的信用风险控制提供指导意义。
作者:张超; 彭浩东 期刊:《金融理论与实践》 2019年第06期
基于2008-2017年所有A股上市公司数据,检验了客户集中度和股价崩盘风险的关系,并研究其内在机理。以上市公司披露的前五大客户数据作为客户集中度的指标。研究发现:股价崩盘风险随着客户集中度的变化呈现倒U形曲线特征,同时这一现象在民营企业中更为显著。进一步的研究表明:客户集中度位于中间区域时,公司的综合风险加强。同时,位于中间区域的客户集中度对于经营业绩的改善在当期远不如股价的增长幅度,从而为下一期的股价崩盘积累...
作者:张晔; 兰凤云; 沈华玉 期刊:《中国流通经济》 2019年第04期
客户集中度是公司做出创新决策时需要重点考虑的因素,也是影响公司创新投入的关键变量。基于客户议价能力视角,探讨客户集中度与公司创新的关系,以2006—2017年沪深两市A股上市公司为样本,采用研发费用的对数和研发费用占总资产的比例作为公司创新投入的衡量指标,实证检验客户集中度对公司创新投入的影响,以及客户议价能力与客户集中度的交互效应。研究发现:第一,客户集中度越高,公司创新投入越低。从经济意义上来看,采用前五大客...
作者:赵梓伊; 赵自强; 计晓静 期刊:《上海商学院学报》 2018年第03期
本文基于中国深圳交易所296家制造业企业2015—2017年3年间共888个数据研究客户集中度对库存效率的影响。对于库存效率,本文采用存货、存货周转率以及库存持有率来表示。控制变量采用了销售增长率等8个指标。在实证过程中,本文对样本进行了回归分析,结果表明对于全样本和盈利企业来说,客户集中度对存货有显著的负向影响,对于存货周转率有正向影响,对于库存持有率有微弱负向影响;对于主板和创业板企业来说,客户集中度对存货和库存持...
作者:况学文; 林鹤; 陈志锋 期刊:《南开管理评论》 2019年第04期
本文从策略博弈的视角,实证考察供应商企业在与客户的竞合博弈过程中对财务杠杆的策略性使用。实证研究发现,供应商企业在与客户的博弈过程中,策略性地运用财务杠杆对客户“恩威并施”,实证结果表明客户集中度与财务杠杆之间存在明显的正U型关系:一方面,当客户集中度处在较低阶段时,为了吸引和诱导客户进行关系型投资,供应商企业通过降低财务杠杆向客户“示好”;另一方面,当客户集中度处在较高阶段时,为了防范“客大欺店”的“敲竹...
作者:赵秀云; 单文涛 期刊:《河北经贸大学学报》 2018年第03期
客户作为企业的非财务利益相关者,能够影响企业的战略决策和经营状况,并通过改变企业的信息环境而影响信息披露意愿。运用2007—2016年我国A股制造业上市公司数据,检验客户集中度对管理层业绩预告披露意愿的影响。研究发现,客户集中度越高,管理层业绩预告披露意愿越低,但这种关系主要体现在市场化进程低的企业中,在市场化进程高时二者关系并不显著。进一步研究还发现,在非国有企业中,客户集中度对业绩预告披露意愿的负向影响更加明...
作者:赵秀云; 单文涛; 刘李福 期刊:《云南财经大学学报》 2018年第03期
客户关系是企业与客户建立的以购销交易为基础的契约关系,对企业商业模式的选择有着重要影响。不同客户关系的企业表现出的经济绩效、企业风险有所差异,进而影响企业的信息披露行为。文章以客户集中度作为客户关系的描述,利用2009-2015年中国A股上市公司年度数据,实证检验了客户集中度对企业社会责任披露质量的影响。研究发现,客户集中度越高,企业社会责任披露质量越低。进一步研究发现,上述关系主要存在于市场化进程低的企...
作者:李晓玲; 方曙艳; 张力 期刊:《现代财经天津财经大学学报》 2016年第09期
本文以2009—2013年A股制造业上市公司为研究样本,实证检验了CEO权力对公司避税强度的影响,以及客户集中度对二者关系的调节作用。研究结果显示,CEO权力显著提高了公司的避税强度,但随着客户集中度的提高,CEO权力与公司避税强度之间的正向关系减弱,表明作为企业外部利益相关者的客户能够发挥一定的治理作用。在进一步引入外部环境因素(法律和信任)后发现,高质量的法律和信任环境都能够削弱CEO权力和公司避税强度之间的关系,并且客...
作者:吉利; 陶存杰 期刊:《中南财经政法大学学报》 2019年第01期
本文以2010~2015年我国A股制造业上市公司为样本,基于供应商(客户)集中度展开分析,实证检验供应链合作伙伴对企业创新业绩的影响,并在此基础上探讨企业间地理距离和企业议价能力的调节作用。研究发现:客户集中度越高,企业的创新业绩越好,但供应商集中度只在较低区间内才能够提高企业创新业绩;企业与客户之间较近的地理距离,以及较强的企业议价能力,都可以增强客户集中度与企业创新业绩之间的正相关关系。
作者:周冬华; 梁晓琴 期刊:《山西财经大学学报》 2018年第07期
基于2009--2015年我国A股上市公司公开披露的客户数据,研究了上市公司客户集中度对会计信息可比性的影响。研究发现,客户集中度越高,企业面临的经营风险和经营压力就越大,企业为留住大客户利用信息不对称优势进行选择性信息披露的动机也就越强烈,故会计信息的可比性会降低,即客户集中度与会计信息可比性显著负相关。进一步的研究显示,分析师跟进作为一种外部治理机制,能够有效抑制客户集中度与会计信息可比性之间的负相关...