在个人投资者占绝大多数、机构投资者亦不成熟的市场环境下,非理性行为对股票市场的影响被放大。同时,在近期股票市场异常波动期间,受估值偏高、杠杆交易等因素影响,投资者的非理性行为对市场的影响比2007年时更大。
作者:宋慧悦 期刊:《发展改革理论与实践》 2015年第10期
一、国内外研究现状概况 影响现金持有水平的因素众多,有研究发现公司治理、股权结构、市场环境等是企业现金持有水平的重要影响因素(Harford J.,Sattar A.M.2008;Fanlkender M.W.2002;胡国柳、蒋永明2005)。企业高管的民族文化背景影响着财务决策,从而影响现金持有水平,高管的民族文化背景越来越受到关注,而且基于民族文化视角下的企业现金持有研究较少。
债务期限结构是资本结构决策中的一类重要问题。本文从行为金融学的视角出发,打破传统融资理论中关于管理者理性的假设,以非金融类A股上市公司为样本观察对象,在分析并识别出过度自信的管理者的基础上,深入研究了管理者过度自信对企业债务期限结构的影响。研究发现,管理者过度自信与公司的债务期限结构负相关。
财务决策行为在企业经营管理中起着至关重要的作用,而公司高层管理者是制定合理财务决策的核心人物。基于此,回顾了管理者过度自信对财务决策影响的国内外研究成果,并对过度自信与企业财务决策研究的不足和未来可能进展的方向进行了探讨。
"自我归因"驱使管理者将过往成功更多的归结为自身能力,进而导致其产生过度自信的心理偏差。本文基于社会比较理论,探索企业间业绩比较与管理者过度自信的关系。以2007~2016年沪深两市A股上市公司为样本,发现业绩比较胜出促进了管理者过度自信,且这一作用仅存在于上行比较和平行比较。而在下行比较中,业绩胜出的作用仅当企业内部自我比较失败时存在;此外,在平行比较中,管理者权力对业绩比较胜出与管理者过度自信起到正向调节作用,...
作者:马巾英; 高丹聪 期刊:《湖南科技学院学报》 2019年第07期
文章选取2008-2017共十年的沪深A股上市公司数据作为初始研究样本,实证检验了高管过度自信与企业绩效波动之间的相关关系,以及利益相关者对两者的调节效应。文章得出以下结论:高管的过度自信与企业绩效波动之间显著正相关;债权人、股东和政府等利益相关者能够显著抑制高管过度自信对企业绩效波动的影响,也就是说,利益相关者在一定程度上调节了高管过度自信和企业绩效波动之间的关系。
基于2005—2017年中国沪深A股市场上市公司样本数据,依据违约距离变动刻画的财务困境,利用二分类别变量中介效应检验方法,对管理者过度自信对公司财务困境的影响,以及投资—现金流敏感性非对称现象在其中发挥的作用进行研究。实证结果表明:首先,当公司经受内部现金流下降的负向冲击时,过度自信的管理者不能理性地降低投资,因此出现投资—现金流敏感性非对称现象,即投资行为向下调整粘性。其次,由于过度自信心理极其强烈,以至于确信...
正核心提示:在社交圈里,你是自信满满,还是孤僻自卑呢?赶紧测一测你的人际关系合格了没。题目:假如你走向一个熟睡的婴儿,他忽然睁开眼睛,你认为接着他会有什么反应?A哭B笑C闭上眼睛继续睡觉D咳嗽查看结果A你是个相当没有自信的人,因此很害怕与他人相处,深恐泄露自己的缺点,常缩在自己的壳中裹足不前。如果你能再自信一点,积极与
过度自信,输得一败涂地 高中前期,我凭借初中的底子,平时不怎么努力,在临考前几天突击一下,就能取得中等偏上的成绩。似乎不努力也能"成功",渐渐地,我对"努力"这一词语嗤之以鼻,满足于不上不下的分数,把自己定位成一位"淡泊名利,宠辱偕忘"的世外高人。
作者:杨姗 期刊:《中南财经政法大学研究生学报》 2018年第06期
通过利用我国A股上市公司2007-2016年数据研究CEO过度自信的心理对企业年报风险信息披露的影响,发现过度自信的CEO因有隐藏风险的动机,从而会减少企业年报的风险信息披露,二者呈显著负相关关系。这一结论主要体现在信息质量较差、外部环境较差的企业,且在控制企业风险特征、政策因素、CEO变更、企业信息披露违规等影响之后,结论依然成立。该结果应证了CEO的心理特征会影响其对年报风险信息披露的决策,过度自信是企业年报风险信息披...
最近财务金融会计领域研究中,年报复杂性相关研究已成为热点,但中文年报复杂性研究尚未充分展开。本论文引入信息透明度指标——PIN(知情交易者概率),对中文年报和分析师跟进年报动机进行分析,得出结论显示:中国分析师越来越注重提升自己在信息专业解读方面的作用,但这种作用离充分有效水平还存在显著距离。
作者:章细贞; 张欣 期刊:《财务与金融》 2012年第05期
文章基于公司行为财务学视角,以2008—2010年间在上海、深圳证券交易所上市的公司为样本,对我国上市公司的高管人员过度自信、公司治理与股利政策进行了实证检验。研究结果表明,管理者过度自信与股利政策正相关,有效的公司治理能抑制管理者过度自信对股利政策的影响。
作者:张淑惠; 王瑞雯 期刊:《财务与金融》 2016年第02期
会计职业判断是会计准则执行机制建设的重要环节,其运用的恰当与否直接关系到企业的财务状况及经营成果。研究发现,会计人员的情绪、认知等心理行为会对会计职业判断产生影响,其中过度自信行为的影响尤为显著。因此,本文探讨了会计职业判断过程中"过度自信"的行为表现以及会计职业判断中"过度自信"的影响,并提出了减少过度自信负面影响的政策建议。
本文选取2006—2010年沪深两市的公司为样本,实证分析了高管人员过度自信与现金持有决策的关系。结果发现,管理者的自信程度与现金持有显著正相关,证明管理者的过度自信是影响企业现金持有行为的一个重要因素,丰富和拓展了企业现金持有影响因素的研究。
<正>1.《知乎:金钱有术》知呼,中信出版社,2014年12月我在读:关于金钱,你知道多少?银行用我们的钱投资了什么?为什么说信托是个坏孩子?为什么会发生线荒?这一切,知乎都可以为你解答。作为一个知识型讨论社区,知乎凭借着认真、专业、友善的社区文化和机制,著作了这样一本以金融为主题的图书。它不是某个商界传奇的励志故事,而是由15位金
作者:宋佳倩; 张玉栋; 张聪 期刊:《金融理论探索》 2017年第02期
近年来互联网金融理财行为越来越普遍,为了探索影响互联网金融理财行为的关键性因素,本文以大学生这一特殊群体为实验对象,利用问卷调查对个人的投资现状及其行为特征进行实证研究,并通过logistic和OLS的方法建立起相应的回归模型,从风险偏好、过度自信以及专业素养等方面系统地研究影响微观个体参与互联网金融理财行为的因素.研究发现,大学生互联网理财的意愿和收益显著受到这三个因素的影响.
作者:杨高升; 程欣 期刊:《工程管理学报》 2019年第05期
釆用问卷调查法收集320份建筑工人数据,借助SPSS和AMOS软件,先对调查问卷信效度及共同方法偏差进行检验,再根据有中介的调节作用检验程序,探讨接触—成熟阶段的专业技能对建筑工人不安全行为的影响,以及过度自信的中介作用和风险感知的调节作用。结果表明:接触—成熟阶段的专业技能对建筑工人的不安全行为具有显著的正向预测作用;过度自信在处于接触—成熟阶段的专业技能与建筑工人的不安全行为关系间发挥着显著的中介作用;风险感...