我国市场经济体制存在一定特殊性,上市公司在独特体制环境下,难以直接复制来自西方国家的股利分配理论,因此,西方资本市场中的股利逻辑推演并不能为国内上市公司股利行为做出阐述和指导。本文在研究开展过程中,结合时展背景和学术界现有研究文献,以我国国情为基础探索如何解释上市公司股利行为,分别从微观角度、宏观角度基于市场环境特征,对现金股利政策影响因素做出整体分析。
作者:张瑶; 黄俊荣 期刊:《天津商务职业学院学报》 2019年第05期
上市公司的现金分红一直是广大投资者关注的焦点,特别是近些年,随着资本市场的逐渐发展和完善,上市公司“铁公鸡”形象逐渐被淡化,2018年每股派现超一元的股票阵营继续扩大。本文以连续十年分红且分红额度较高的酒类企业江苏洋河股份公司为例展开分析,从财务和非财务两方面分析企业高额派发现金股利的影响因素。建议企业在实行高派现股利政策时,应根据实际情况进行理性的现金分红、将剩余股利合理分配、尊重小股东的意见、提高债务...
作者:宁欣 期刊:《经济与社会发展研究》 2019年第16期
随着中国资本市场的不断发展与完善,作为现代企业财务管理核心的股利分配政策得到了越来越多的关注,完善股利分配政策和增强政府监管也呼声的越来越大。本文以中国股利分配政策现状为基础,对股利分配政策中存在的问题及其成因进行分析,并从完善法律制度,提高财务透明度以及拓宽融资渠道等几个方面提出相应解决对策。规范股利分配政策对于保障市场经济运行,完善中国资本市场发展具有重要意义。
作者:李溪洪; 陈秀环 期刊:《人民司法》 2012年第12期
正【要点提示】公司股利的分配属于公司自治的范畴,股利分配不仅取决于公司是否有可资分配的利润,更为关键的是股利分配方案是否得到股东会的批准通过。否则,股东不能直接起诉要求司法干预,强制公司分配股利。
2009年10月开设的创业板是我国资本市场的一个新生事物,其上市公司是民营企业,截止至2011年4月30日,2009年上市的36家创业板上市公司中,有34家公司进行了2010年度现金股利分配,分配公司所占比例高达94.44%。本文提出了创业板上市公司未来股利政策应该从公司长远发展的角度进行综合考虑。
随着我国经济的迅速发展,上市的民营公司以较快的速度不断增加,成为了独特且具有较强经济活力的群体,由于其特殊的企业背景和产权结构特征,在股利分配政策选择上形成一定的规律性。因此,文章首先分析了影响民营上市公司股利分配政策因素,然后结合我国的实际情况,给出了相应的政策建议。
随着资本市场的不断发展,我国证券监管部门和投资者越来越重视上市公司的股利分红问题,尤其是在我国经济中扮演着"心脏"角色的银行业的分红问题。然而在我国商业银行中不科学的股利分配现象还普遍存在,如股利支付率低、分红频率不高等。因次,分析我国商业银行的股利分配政策,无论对于银行业本身还是资本市场的发展都具有重要意义。本文通过对比分析中美两国上市商业银行股利分配的差异,探究其原因,并在借鉴美国成熟资本市场的经...
作者:周琪; 刘坤鹏 期刊:《河北地质大学学报》 2012年第05期
从20世纪70年代开始,内部资本市场理论成了分析企业集团内部资本配置行为的一个重要理论;而从股份公司诞生之日起,股利分配便已成为公司管理者与投资者共同关注的一个焦点问题。以往对内部资本市场的研究都面向其配置效率、内部资本市场与公司治理、公司结构、问题等的关系研究,且在股利政策方面多涉及公司规模、公司盈利能力、现金状况、治理结构、所属行业等,在梳理内部资本市场与股利分配政策相关文献的基础上,希望找到内部资本...
作者:王妍 期刊:《科学技术创新》 2007年第05S期
股利分配有利于公司股权结构的稳定,公司经营的持续发展,为企业树立良好形象,吸引潜在的投资者和债权人,实现公司价值即股东财富最大化。
股利分配政策与企业的发展息息相关,探索其影响因素为企业制定合理的股利政策具有现实意义.为此,本文基于对A公司近几年的股利政策,分析影响其股利分配的财务因素和非财务因素,探索其长期分配低股利的动因.
经济社会处于不断发展的阶段,尤其是金融市场发展,更是需要我们大家共同构建。因此,在现在的情况下,越来越多的人会逐步的进行研究上市公司的股利分配。股利的分配,尤其是现金股利的分配,更是成为非常多的人进行研究以及分析的对象。就目前我国的情况来看,由于证券市场不完善,大股东集中控股,使得上市公司股利分配存在着很多问题。股利的分配其实非常多的就是依靠现金进行分配,这也是非常多的股东进行股票收益的一个重要的办法以及...
股利分配是属于企业财务管理的重要政策之一,备受财务学术界和实务界的关注。本文通过研究我国上市公司2011年-2014年股利分配情况后发现,我国上市公司在股利分配上存在着股利发放比例和股利支付率总体偏低、股利发放以股票股利居多而现金股利偏少、股利政策缺乏连续性和稳定性等问题,并分析了问题的成因,最后分别从政府和上市公司两个层面分别提出相应的对策建议。
根据自由现金理论,由于管理层的机会主义行为,增加了企业的成本。而企业在不同的生命周期,经营活动需要的自由现金流量有很大差异,直接影响了投资者的利益。本文对我国企业拥有过量的自由现金流量所引起的成本问题以及股利分配政策进行了理论分析。研究发现,企业建立有效地激励机制和约束机制,以及以自由现金流量作为股利分配导向,采取剩余股利政策,可以一定程度上解决由过量自由现金流量带来的成本和股利分配政策问题,从...
实物股利,作为一种股利分配形式,在西方国家比较普遍。在我国实务中,企业的股利政策则多是以发放现金股利和股票股利为主。然而,2013年4月4日,南方食品股份有限公司的一则公告,却引起了多方关注。公告称,为了扩大公司新产品的宣传和影响,同时为了感谢股东,在公司股东中开展新产品赠送活动,给每持有1000股的股东发放一该公司新产品黑芝麻乳礼盒。这也是我国上市公司给股民发放实物福利的先例,消息一公布,业界围绕着其是...
股利分配将上市公司和投资者紧紧地联系在了一起,不仅会影响到投资者对企业前景的信心,而且还会对企业的融资能力、企业价值产生重要影响。利用2010-2014年沪深A股上市公司的面板数据,本文实证研究了现金分红与上市公司企业价值之间的关系,发现两者之间存在着正向关系。相关结论对上市公司股利分配政策的修订及政府监管具有一定参考作用。
作者:丁唯颖 期刊: 2004年第24期
本文首先对我国上市公司股利分配的现状及问题进行了分析然后分析指出体制因素所导致的内部人控制以及投资者不理性的投资理念是导致这种现状的主要原因.在此基础上,给出了我国上市公司股利分配理性化回归的建议.
作者:王艳茹 期刊:《中国青年社会科学》 2005年第01期
我国上市公司在股利分配方面股利支付率低,现金分红表现出明显的刚性和间断特征,股利政策缺乏连续性和稳定性等.这主要是由于上市公司粉饰报表,市场成熟度低,公司治理不完善等因素造成的.上市公司必须将公司的经营重心从利润向现金流量转变,管理上重科学、重效率,完善证券市场环境等.
作者:刘美玲 期刊:《四川职业技术学院学报》 2005年第02期
本文通过深入剖析我国股利政策存在的问题及其成因,提出规范和完善我国上市公司股利分配政策的一些具体建议.