作者:罗进辉; 王笑竹; 陈华阳 期刊:《投资研究》 2017年第07期
中组部18号文之后,在中国资本市场掀起一股官员独董辞职的浪潮。面对同一政策,这些官员独董的辞职时机选择却不尽相同。使用手工收集的从2013年10月19日至2014年12月31日期间的官员独董辞职事件公告数据,本文研究发现:官员独董的行政级别越高、年龄越小、学历越高,其选择辞职的时间就越早;同时,官员独董所任职公司的贷款水平越高,其辞职时间也越早。进一步,本文发现官员独董辞职时间越晚,市场对其辞职事件的反应越好。本...
作者:田利辉; 王可第 期刊:《中国经济问题》 2019年第05期
2013年中组部印发《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职(任职)问题的意见》,自此之后上市公司中的"官员独董"被强制辞职,制度性关闭了"政商旋转门",这为研究政商关系理论提供了很好的准自然实验。从现金持有角度出发,运用双重差分方法,本文发现"政商旋转门"关闭为民营企业带来现金增持效应和价值提升效应。进一步分析发现,如果辞职的官员独董具有金融相关背景或上市公司本身具有更严重的融资约束,官员独董辞职的现金增持效应更...
作者:罗进辉; 谢达熙; 陈华阳 期刊:《管理科学》 2017年第04期
上市公司聘请离退休官员担任独立董事(简称“官员独董”),在中国乃至世界范围内都是一种普遍现象。上市公司通过聘请官员独董能够建立起与政府部门的政治联系,从而帮助其从政府手中获得各种稀缺资源和优惠政策,同时也需要承担提供就业机会、政府税收、官员政治升迁等多种社会服务和政治任务。官员独董给公司带来了怎样的经济影响,这是学术界和企业界长期热议的焦点问题,但一直没有得到令人信服的科学检验。为了探究官员独董...