作者:中国科学院大学国际资本流动与金融稳定研究课题组; 杨海珍; 王俏; 杨洋; 李昌萌; 张梦婷; 刘莹蔚; 肖紫嫣 期刊:《中国金融》 2020年第02期
2019年,世界经济延续了2018年下半年以来的疲弱态势,制造业活动已降至国际金融危机以来的最低水平,贸易冲突多点爆发加之地缘政治局势紧张等给商业信心、全球贸易及金融市场情绪造成了不利影响,全球经济前景不确定水平提高且经济增长下行风险骤增。
微观经济学的观点是整个市场经济依赖需求跟供给的调节机制不借助任何外界以便达到均衡状态。然而美国的经济大萧条证明了微观经济学在整个国家的经济体制中不适用,所以宏观经济学才引用到各种经济体制下实施。运用宏观经济学需要解决的四大问题:物价稳定、充分就业、确保国际收支平衡和持续经济增长。宏观经济学顾名思义是指在市场自身没有办法进行调节的基础下,借助政府等外界力量对市场进行调整。以下将要讨论到宏观经济学对于...
作者:冯超; 彭魏倬加; 张瑶 期刊:《当代金融研究》 2018年第02期
面对全球金融动荡加剧和国际投机资本冲击对各国经济的负面影响,有关托宾税政策的研究已经成为国内外近些年来的一个热点问题。同时,在托宾税有效性这个问题上也一直没有达成共识性结论。本文从詹姆斯.托宾的学术思想出发,重新审视托宾税的内涵,对托宾税相关争论、有关托宾税理论模型和实证研究等方面的国内外最新研究文献展开评述,并指出托宾税政策研究的发展方向。
作者:赵景峰 期刊:《发展改革理论与实践》 2009年第09期
在信息技术和金融创新的推动下,随着各国对国际资本流动的限制的放松和各国资本市场的发展,垄断资本已经开始冲出民族、国家的界限,在世界范围内产生深刻影响。虽然垄断资本国际化促进了世界各国经济快速发展,加强了世界各国的经济联系,但它扩大已经存在的南北经济差距,增大了各国经济安全隐患。
本文将通货膨胀率作为被解释变量,实际国际资本流动性、贸易开放度、财政赤字/GDP、汇率指数、人均实际GDP作为解释变量,选取包括发达国家和发展中国家在内的26个样本国家这些变量1980-2001年的年度数据,在全面估计和检验各项通货膨胀率决定因素基础上,着重分析国际资本流动性与通货膨胀率的相关关系。
作者:曾文; 陈中飞 期刊:《南方金融》 2019年第11期
本文以全球52个经济体为研究样本,揭示了资本账户名义开放与实际资本流动"言行不一致"在世界不少国家和地区普遍存在的现象,进而运用面板数据模型分析导致资本账户开放与跨境资本流动"言行不一致"的具体因素,研究结果表明:第一,经济发展水平与政府治理水平是导致资本账户名义开放与跨境资本实际流动"言行不一致"的主要因素;第二,资本账户的实际开放度对名义开放度有着促进作用,而名义开放度对实际开放度存在抑制作用,资本账户开放...
本文系统梳理了全球、发达经济体、发展中经济体和中国的国际资本流动趋势和特点。分析发现:全球国际资本流动总量趋于稳定,FDI流量稳中小幅波动,全球国际证券投资由净流入转为净流出。发达经济体与发展中经济体国际金融项目差额呈相反趋势,外商直接投资流动的波动性也有所差异,两类经济体国际证券投资净额变动趋势差异较大。中国国际资本流量呈双向波动状态。国际资本流动趋势及呈现的特点带来的政策启示为:中国应当坚持相机抉择...
作者:杨海珍; 王俏; 宓超; 史芳芳; 程相娟 期刊:《系统工程理论与实践》 2019年第09期
本文探究了国际资本大幅流入风险的累积与发生机理,在现有国际资本大幅流入这种极端波动识别与度量方法的基础上,结合与其风险密切相关的宏观经济指标--汇率、通货膨胀率和利率的波动情况,以2000-2016年38个新兴经济体为研究样本,构建了更加合理的方法对国际资本大幅流入风险进行了识别,并运用Logit模型、Probit模型和Gompit模型对其影响因素进行了实证研究.研究结果表明:国际资本大幅流入这种极端波动本身并不一定有风险,只有当其...
作者:司登奎; 李小林; 葛新宇; 刘镇宁 期刊:《财经研究》 2019年第09期
在人民币国际化逐步推进及资本账户渐进开放的现实背景下,厘清国际资本流动在人民币汇率动态决定中所发挥的作用,对于完善货币政策调控及优化人民币汇率形成机制具有重要的启示。文章以开放泰勒规则货币政策为研究框架,内生地植入国际资本流动以考察人民币汇率的动态决定机制。理论分析表明,国际资本流动、汇率预期、利差、通胀差、产出缺口差对即期汇率的影响均取决于利率平滑操作程度、本国与外国货币政策对汇率偏离的相对敏感程...
巴西运用金融交易税遏制国际资本流动冲击取得了积极成效。巴西金融交易税不以税收收入为目的,具有较强的灵活性、及时性和临时性,是一种资本流动管理措施。我国应借鉴巴西的成功经验,运用金融交易税,加强国际资本流动风险管理,加快推进资本项目可兑换。
<正>中国增持美债77亿美元美国财政部公布最新一期国际资本流动报告显示,2014年5月,中国小幅增持美国国债77亿美元,总额增至1.2709万亿美元,依旧为美国国债最大持有国。紧随其后的日本则增持104亿美元,持美债总额增至1.2201万亿美元。同时,报告显示,2014年5月,美国长期资本净流入194亿美元,前值修正为净流出412亿美元。国际资本净流入355亿美元,前值修正为净流入1209亿美元。
作者:佟文立 期刊: 2016年第04期
作为外汇管制工具,托宾税能在应对资本外流的同时为国内货币政策的独立性再争取一点空间。但是汇率问题最终来自于对经济前景的预期,减轻汇率稳定的压力最终需要结构性改革的落地。3月15日,据彭博新闻社报道,中国人民银行已经起草外汇交易托宾税,以限制人民币外汇投机性交易;不过,初始税率可能暂定为0,旨在先建立相关制度,而非立即开征。
20世纪90年代以来,国际资本流动逐渐取代国际贸易成为全球经济发展的主要推动力。本文阐述了国际资本流动的概况,结合我国吸引外国直接投资和国际收支的实际情况,具体分析外国直接投资对我国国际收支各账户的影响,指出外商直接投资管理存在的问题,提出解决的方案。
作者:谢亚轩; 林澍 期刊:《金融市场研究》 2019年第05期
随着我国资本市场对外开放的不断推进,国际指数对在岸人民币资产的接纳有望拉动新一轮国际资本流入。为此,本文研究了我国证券市场外资流入、外资资产持有结构,尤其分析了国际资本流动所带来的影响及其驱动因素。
一、汇改后,湖南国际资本流动的实际效果 一般来说,人民币升值会导致大量贬值货币利用各种方式、手段投机人民币,势必引起大量国际资本流动,从而使湖南的外资规模不断扩大,对外投资日益活跃。
作者:中国科学院国际资本流动与金融稳定研究课题组; 杨海珍 期刊:《中国银行业》 2016年第01期
对金融一体化与国际资本流动趋向之间的相关关系进行了理论和实证研究,认为随各国之间金融一体化趋势的增强,资本在国际间流动的波动性和易变性会逐渐减弱,国际资本流动的稳定性将逐步上升.发展中国家推动一体化进程并不必然会吸引大量国际资本内流,其根本利益在于建立和完善开放的市场经济体制.
当前国际资本流动新趋势以及中国入世使中国利用外资的国内外环境发生变化,因而有必要对原有的利用外资战略进行新的调整,形成新世纪中国利用外资新的发展战略.