高管激励,尤其是薪酬激励问题对于很多上市公司来说,是一个非常重要的问题,它关系到一个企业的层级构成,以及决策者对公司命脉的把握。高管激励往往会影响企业信息披露质量。
文章以2011-2017年沪深两市医药制造业上市公司为研究样本,实证检验了创新投入与企业短期和长期绩效的关系以及高管激励对创新投入与企业绩效的调节作用。研究表明:创新投入对医药企业绩效有正向促进作用,且该影响长期表现更加明显;薪酬激励对创新投入与企业长期绩效的关系无显著调节作用,股权激励则有显著的正向调节效果,股权激励可以有效解决医药上市公司的委托问题,使高管利益与企业利益趋于一致;而高管激励对创新投入与企业短...
作者:黄慧; 张笑笑 期刊:《中山大学研究生学刊》 2016年第01期
积极开展R&D活动是企业在全球化的竞争局面和日新月异的市场环境下,保持长期竞争能力、增强自我活力的有效手段。然而由于R&D活动本身具有高风险性和收益跨期等特点,其中的问题更加严重。本文选取了2009-2013年深沪A股制造业上市公司为样本,实证研究了高管激励和企业R&D投入的关系。研究发现,在制造业上市公司中,高管薪酬激励和持股激励与企业R&D投入显著正相关,其中R&D投入和高管持股比例的相关关系更强;国有企业中存在高管激励失...
作者:陆岷峰; 虞鹏飞; 董希淼; 胡婕; 杨驰; 赵建; 李琪 期刊:《中国银行业》 2016年第06期
作者:周菲; 杨栋旭 期刊:《南京审计大学学报》 2019年第01期
基于内生视角,选取2009—2017年A股中小板块的高新技术企业数据为研究样本,以附加价值的资本增值率来衡量企业绩效状况,构建联立方程组模型,实证分析研发投入、管理者薪酬激励和股权激励对高新技术企业绩效的影响。研究结果表明:薪资激励对R&D投入和企业绩效均存在倒U型关系,股权激励与企业绩效正相关,与R&D投入存在倒U型关系,R&D投入对当期企业绩效存在负向影响,但其对企业绩效的滞后效应为正。进一步研究发现,上述结论在民营企业...
随着"积极发展混合所有制经济"的提出,国企混合所有制改革这个话题变的尤为火热。强化混合所有制国企的公司治理,高管激励是其中十分重要的一环。本文的主要目的是通过对国企混合所有制改革过程中的高管激励的研究,找出其问题所在,并提出建议。
作者:龙珍 期刊:《会计师》 2012年第06X期
<正>企业高管人员作为企业的核心人物,是企业最宝贵的资源,其对企业的生存和发展有着深远的影响和作用。而对于一个企业来说,要留住一个优秀的高级管理者,关键在于企业是否具有一套科学的、合理的及富有竞争力的激励机制。合理的管理层激励机制有助于最大限度发挥高管人才人力资本,使之带领企业不断发展壮大。因此,国有企业应充分发挥高管人员激励机制,吸引和留住优秀高级管理者,促进企业健康稳定发展。
作者:北京盛高企业管理咨询有限公司团队 期刊:《商品混凝土》 2012年第01期
<正>企业高管作为一个特殊的群体,"位高权重",掌握着企业的核心资源,决定着企业的未来。对于这个群体的激励,是一种技术,更是一种艺术。只可惜现实中,很多企业没能把握高管激励的真谛,片面甚至错误地仅仅把提高薪酬、发奖金等"发钱"手段作为了提高高管积极性的灵丹妙药。于是,很多企业都相继出现了"钱发的越多,高管积极性越差"、"企业越大,高管稳定性越差"等现象。那么,什么样的措施才是真正
在所有权和经营权相分离的背景下,由于高管与股东的目标不一致性,可能导致公司绩效无法最大化。本文主要从理论基础出发,再综合国内众多学者比较有代表性的研究进行理论分析,得到高管激励主要有三种:高管薪酬激励、高管股权激励和高管晋升激励,它们与公司绩效之间又存在着不同的关系。
作者:吴成颂; 唐越; 倪清 期刊:《上海金融》 2018年第07期
2008年爆发的国际金融危机将银行业高管激励机制推向社会舆论的风口浪尖。本文将高管激励分解为货币激励和股权激励两种类型,以2007-2016年我国沪深股市14家上市商业银行为样本,通过面板数据模型考察两种类型高管激励、银行业务与商业银行系统性风险之间的关系。研究结果表明:货币激励加剧了商业银行的系统性风险,股权激励则有助于减小商业银行的系统性风险,其均以活期存款业务和贷款业务为传导渠道。据此,应在货币激励中引入风险...
作者:赵国宇 期刊:《华南师范大学学报·社会科学版》 2019年第01期
家族企业特殊的股权结构可能对高管激励和公司投资战略产生重要影响,对此利用我国A股主板上市公司2012—2017年数据进行实证检验,发现:与非家族企业相比,家族企业的CEO薪酬较高,但CEO薪酬业绩敏感性较低。家族企业中,家族CEO比职业CEO薪酬低,薪酬业绩敏感性也较低。与非家族企业相比,家族企业基于业绩的CEO变更的可能性较低,但职业CEO比家族CEO变更的可能性较大。投资战略方面,非家族企业更倾向于短期投资,表现为更高的流动比率和...
作者:邓峰; 李亚慧 期刊:《工业技术经济》 2019年第01期
管理层人力资本的创新性和创造性是高技术企业可持续发展的重要支撑。基于管理者异质性视角,本文以2011~2017年沪深A股高技术上市公司为样本,研究了管理层能力对企业创新投入的影响,同时考察了产权性质差异下内外部治理因素对管理层能力与创新投入关系的调节作用。结果表明:管理层能力与创新投入负相关,在国有企业这种抑制作用更为突出;市场竞争可以有效缓解民营企业高能力管理者的风险规避行为,在国有企业影响则恰恰相反;薪酬激励...
作者:苗淑娟; 夏朦; 孟庆顺 期刊:《工业技术经济》 2018年第01期
本文以医药制造类上市公司 2013~ 2015 年数据为样本, 实证研究了高管激励与研发投入之间关系以及不同终极控制权性质下高管激励对研发投入的影响. 结果表明 高管持股、 高管薪酬与研发投入之间均呈现 “倒 U 形” 非线性关系, 即随着高管持股比例与高管薪酬水平的增大, 研发投入先增加后减少, 高管激励只在一定合理范围内对企业研发投入产生较强的促进作用, 过高或过低的激励力度均不能有效提升企业的研发投入; 与非国有控制企业...
文章基于20122017年制造业上市公司的相关数据,实证检验了高管激励、股权集中度与企业研发创新战略之间的关系,研究结果表明:高管薪酬激励、两职合一程度均与企业研发创新战略显著正相关;高管股权激励与企业研发创新战略呈倒“U”型关系;股权集中度对高管激励与研发创新战略两者之间的关系有显著的负向调节作用。研究结论为我国创新驱动发展战略下从公司内部治理环节寻求推进企业创新的路径提供了有力支撑。
作者:阮青松; 崔浩; 吕大永 期刊:《管理现代化》 2018年第02期
非理性、非自利因素是行为经济学研究的重要出发点。文章运用实验经济学的研究方法,以企业高管为研究对象,探讨跨期选择对高管激励机制的影响。研究表明:高管跨期选择偏好对高管激励效果有直接的影响;薪酬支付的时间跨度越大,时间偏好对高管愿意付出的努力程度的负向影响越强。最后,根据实证结果对如何进一步提升对高管激励机制的效果提出相关建议。
如何有效防范上市公司欺诈是当前我国资本市场发展面临的重大命题。主观刻意性、以外部中小投资者为欺诈客体、后果的严重性构成上市公司欺诈的核心要素。当前我国上市公司欺诈呈现欺诈类型多样,同一公司反复欺诈及个人惩罚力度较轻等特点,同时大股东、高管与外部的证券分析师对上市公司欺诈具有重要影响。基于此,应从法律法规、建立多元分析师评价体系及引导长期价值投资理念等多方面采取措施,有效防范上市公司欺诈。
近年来,随着我国薪酬制度改革的不断推进,高管薪酬与公司业绩的敏感性不断增大,在一定程度上发挥了其应有的激励作用。虽然在改革的过程中出现薪酬分配差距扩大、薪酬信息披露机制不健全等问题,但是总体而言,薪酬激励所带来的正面作用是毋庸置疑的。既然高管的行为会直接影响到其决策行为,进而对于公司融资(即资本结构设计)、投资、风险管理等财务政策的决策或实施产生影响,那么,基于我国当前的企业现状和发展环境,从高管薪酬激...
作者:赵宇恒; 孙悦 期刊:《现代财经天津财经大学学报》 2014年第10期
本文选择2007—2011年深沪两市A股上市公司为研究对象,实证检验了政府补助对高管薪酬的影响,结果发现企业内部存在利用政府补助向高管发放薪酬的行为,并且其目的在于维持高管薪酬而不是增加高管薪酬,即政府补助的对象发生了异化。在进一步的检验中发现,企业利用政府补助发放薪酬并没有带来激励效应的提升,补助本身也未改善企业绩效。这种政府补助的滥用行为降低了社会资源的配置效率,会影响社会的整体福利水平。
作者:徐业坤 期刊:《中南财经政法大学学报》 2019年第04期
政治晋升形成的隐性激励对于国有企业高管治理具有重要意义.以晋升锦标赛理论为基础,现有研究主要考察了影响国有企业高管政治晋升的因素以及高管政治晋升对公司治理或决策的影响.本文首先简要回顾了锦标赛理论和政治晋升锦标赛理论,在此基础上,重点评述了国有企业高管政治晋升的学术文献.采用不同的政治晋升界定方法,现有研究发现,企业财务业绩和社会责任等是影响国有企业高管能否获得政治晋升的关键,而高管面临的政治晋升激励会...