作者:李欣桐; 王蕊 期刊:《经济与社会发展研究》 2019年第16期
国内外学者主要是对国际原油价格、人民币汇率、我国股市中的两个市场之间的关系进行研究,并且学者们选取的时间维度和地区的差异导致得出的结果有区别。国际原油价格对我国股票价格的影响离不开汇率这一重要因素,并且随着经济的快速发展以及我国在 2005 年进行的汇率改革这一重大历史事件,显然在这方面的研究无论是在时间维度还是地区维度等,我们都有必要去用最新的数据去研究他们三者之间的传导关系以及相关关系。
作者:刘国光; 张兵 期刊:《盐城工学院学报·自然科学版》 2005年第03期
应用恩格尔提出的DCC多元GARCH模型对股票市场上股指和交易量变化之间关系进行探讨.结果发现各个市场之间的动态相关系数存在较大的差异,各个市场总体正相关机会远大于负相关.除了我国深圳股市A、B股市场外,其它市场支持条件相关系数动态变动的论断.
作者:缪程程; 周勇 期刊:《数理统计与管理》 2018年第05期
本文使用Markov状态转换模型对WTI油价、黄金价格以及SP500指数收益率进行建模。研究结果表明三种资产市场的波动率可以分为高低两种状态,资产在不同状态,其波动率有着不同的波动特征:对波动率所处状态的转移概率而言,除SP500指数,其他两种资产处于高波动率状态的概率都低于处于低波动率的状态,即股票市场所处状态的常态是一个波动率较高的状态;相反,石油市场和黄金市场所处状态的常态是一个低波动率的状态。同时利用DCC模型探究...
作者:贾凯威; 杨洋 期刊:《兰州财经大学学报》 2015年第03期
论文以2007年7月1日至2013年12月3日为研究区间,基于DCC—MGARCH模型对美国次贷危机前后美国股市影响亚洲七国或地区的时变传染性进行了实证研究。研究表明,存在着美国股票市场对亚洲七国或地区股市的时变动态传染机制,金融危机的传染提高了美国与亚洲各国或地区股市的协动性;美国股市对亚洲发达经济体及新兴经济体的传染程度存在差异,美国股市对发达经济体的股市传染性更强;亚洲各国或地区股市存在显著的协动性与传染性,各...
作者:李玉仙 期刊:《经营管理者》 2015年第11Z期
本文使用动态条件相关多变量GARCH模型,估计中国内地和香港特区股市六个重要股指收益之间的动态相关性。本文实证结果为:(1)股市收益率之间的动态条件相关系数具有高度的持续性;(2)中国内地的主板市场(上海市场和深圳市场之间)、非主板市场(中小板市场与创业板市场)之间、香港特区市场(恒生中国企业指数与恒生红筹指数之间),各自的相关性分别很大,而且波动都较小;但是,其它跨市场之间,即主板与非主板市场、主板与香港特区市场、非...
文章采用Granger因果关系检验、动态相关系数、小样本因果关系检验模型等多种计量方法对改革开放以来我国能源消费与经济增长之间的作用机理进行了深入、全面的系统分析,并在此基础上对“十一五”能源利用效率的发展趋势进行了预测和统计分析,并对单位GDP能耗降低20%的合理性和科学性进行了系统论证。
作者:胡秋灵 张苏凤 王宁 期刊:《金融理论与实践》 2010年第11期
首次运用DCC-MGARCH模型对金融危机前后可转债市场与股票市场的相关关系进行研究发现:金融危机前后两个市场均为正相关关系且相关系数具有明显的时变特征;金融危机发生后,这种时变特征更加明显,但是相关系数的波幅减小,波动频率加大,这说明金融危机发生后,可转债市场与股票市场间的信息传递机制加强,市场间的关系趋于稳定,市场分割程度减弱;在金融危机背景下,DCC-MGARCH模型能够更加准确地刻画两个市场间相关系数的变化。
碳排放交易是人类利用市场力量解决全球气候变暖问题的尝试,分析碳期货市场与资本市场的动态相关性,有利碳排放交易策略的制定。本文利用DCC-MVGARCH模型,分析主要股票市场与EU ETS碳排放期货价格的联动关系。实证结果表明,主要的股票市场对EU ETS期货价格具有直接或间接的联动关系,且是单方面的引导关系,印证了股市反映实体经济,实体经济的波动影响碳排放期货市场的需求这样一个动态联动性。
作者:史金艳 刘芳芳 期刊:《工业技术经济》 2010年第02期
本文基于行为金融的视角,利用DCC二元GARCH模型对中国股市投资者情绪波动与股票价格波动之间的相互影响进行了实证研究。研究发现:在中国股票市场上,投资者情绪波动对于新信息的敏感度较低,但当其受到影响后,波动性趋势持续时间较长。而股票价格波动恰好与之相反,当期信息对下一期波动的影响程度较大,但其影响力的消失速度也更快。投资者情绪波动与股票价格波动间确实存在波动溢出效应,并且二者的正相关机会总体大于负相关...
作者:胡秋灵 张苏凤 王宁 期刊:《经济与管理》 2010年第11期
近年来,DCC-MGARCH模型已经被成熟地运用到对一些金融市场间关系的研究中,运用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间的动态相关系数进行研究,采用全局综合与局部分析的方法,刻画上述两金融市场间相关系数的动态时变特征,结果表明:采用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间关系的研究是有效且可行的。
作者:郭彦峰 肖倬 期刊:《国际金融研究》 2009年第11期
本文运用向量误差修正模型、Hasbrouck信息份额分析法和Engle(2002)提出的动态条件相关多元GARCH模型.研究从2004年11月18日至2008年11月17日期间,中国黄金市场与美国黄金市场的价格发现和动态条件相关性。实证结果发现:中国黄金市场现货和美国黄金市场期货、ETF三者间存在长期均衡关系,美国黄金市场ETF和期货在价格发现过程中居主导地位;中关黄金市场间的相关性随时间变化而动态改变,上海黄金交易所开设夜市交易及延长夜...
沪深300股指期货的推出对中国的资本市场具有重大的历史意义,选取沪深300股指期货连续指数(IFLX)与沪深300指数(HS300)5分钟高频数据,构建DCC-MVGARCH模型来考察股指期货市场与证券市场之间的动态相关关系。研究结果表明在整个样本区间上,中国股指期货连续指数(IFLX)与对应的HS300指数收益率之间表现出一定的正动态相关性,且期现两市之间的动态相关关系除个别期间出现跳跃外,总体上稳定在0.5~0.6之间。
作者:严传魁 王如彬 期刊:《杭州师范大学学报·社会科学版》 2014年第05期
本文提出了一种自适应的突触学习模型模拟了神经突触的可塑性,通过这种学习规则在定义的动态相关系数指标下发现,可以使得一般非全同随机神经网络达到同步,表明该方法具有较好的鲁棒性.为了刻画网络在整体上的相同步提出了基于Poincare截面的相位定义法,将动作电位峰值所在的位置定义为Poincare截面,进而定义同步差,网络相位同步.网络相位差计算结果显示,任意两个神经元之间的相位差随着时间变化趋于常数,即网络中任意两个神经元出...
以2007 年7 月1 日至2013 年12 月3 日为研究区间,基于DCC-MGARCH 模型对美国次贷危机前后美国股市影响亚洲七国和地区的时变传染性进行实证研究,并从基本面因素与非基本面因素两个层面解释金融传染的内在机理.研究表明,次贷危机期间,存在着美国股票市场对亚洲七国和地区股市的时变动态传染机制,金融危机的传染提高了美国与亚洲各国和地区股市的协动性;亚洲各国和地区股市也存在显著的协动性与传染性,各国股市动态相关系数存在着显...