证监会副主席姜洋日前强调,上市公司的治理与监管是资本市场的基石所在。要引导上市公司规范运作,老老实实做好主业,让资本市场更好地服务实体经济。提高上市公司质量的关键在于进一步优化信息披露和公司治理,要规范大股东行为,给投资者一个真实的上市公司。
作者:王雨霁; 柴斌锋; 许敏; 贺柳华; 戴刘荣 期刊:《企业改革与管理》 2017年第01期
在竞争日益激烈的今天,研究与开发(R&D)程度关乎着中国企业的未来,与此同时,大股东行为也在近些年吸引着大众的注意,而这两者之间,存在着微妙的关系。本文以中国A股的上市公司作为研究对象,实证分析大股东行为与R&D投入之间的关系。研究表明:大股东股东大会的出席率与研发密度为负相关;现金股利发放情况与研发密度为显著负相关。而后引入股权结构的交互项检验其对大股东行为效应的影响,发现股权结构并非影响大股东行为和R&D...
作者:陈燕; 廖冠民 期刊:《当代财经》 2006年第05期
本文以深、沪两市在2001-2004年期间连续2年EBITDA小于财务费用的104家上市公司为财务危机样本作为研究对象,从上市公司财务危机角度验证大股东的利益侵占与利益协同理论,并从股权结构安排、高管人员激励与董事会治理三个主要方面来探讨内部治理机制能否降低陷入财务危机的概率.通过构建Logit模型进行计量分析,本文的研究结果表明:大股东持股比例、国有股比例、董事会规模对公司财务危机概率均具有显著的影响,通过合理安排公司治...
在不同的法系和国家中,对投资者的法律保护存在很大的差异。作为对投资者法律保护的替代,在投资者法律保护薄弱的国家,股权结构相对集中。为了保护投资者的利益,我国应该完善对投资者的法律保护,提高执法质量和会计质量,促进股权的适度集中,限制控制股东的掠夺行为。
在规范大股东行为、限制大股东权利方面,国有大股东应率先垂范,严格自律。国有大股东代表进入董事会,要学会与中小股东打交道,学会与不同意见董事交换意见获得认可、谅解,学会在多元环境中正确贯彻大股东方战略意图,学会维护大股东利益与兼顾所有股东权益相均衡
上市公司增持和回购的影响 请问上市公司或者大股东增持和回购股票会产生什么影响?(辽宁省陆峰) ◎专家: 回购是上市公司用自有资金从二级市场买入并注销自家的股票,而不是上市公司的大股东行为。增持在这里特指大股东(通常是母公司)在持有原有股份的基础上从二级市场再买入其子公司的股票。
作者:蔡奕 严晓宁 期刊:《证券市场导报》 2008年第05期
股权分置改革后,中国证券市场不再存在流通股股东和非流通股股东的界分,而代之以新的股东类别差异。这一深刻的制度性变革直接促使全流通时代大股东的行为发生了嬗变。本文以全流通后大股东类别及其行为特征分析为基础,围绕全流通后大股东行为变化的主线,分析了不同类别大股东行为的变化,并针对大股东行为的变化提出了引导和监管的政策建议。
作者:唐洋 李伟 期刊:《证券市场导报》 2010年第10期
本文在理论的框架下,首先以2005-2008年沪深两市采用股权再融资方式融资的上市公司为样本,实证检验了上市公司大股东在股权再融资中的认购行为选择对陷入再投资陷阱的可能性的影响。结果发现:与大股东全部参加认购相比,大股东全部放弃认购时陷入再投资陷阱的可能性最高,部分放弃认购次之。其次进一步以上述样本中陷入再投资陷阱的公司为研究对象,发现对于已陷入再投资陷阱的公司而言,大股东全部放弃认购的公司陷入再投资陷阱的程...
作者:孙超 刘磊 徐巍 期刊:《现代经济探讨》 2014年第04期
该文对大股东日常关联交易行为、资金占用行为在股权分置改革前后的变化进行检验.研究股份全流通对大股东行为的影响。实证结果表明,在股权全流通时期,大股东减少了对上市公司利益的侵占.增加了对上市公司的支持,但仍存在机会主义行为。在股份全流通时期,应进一步优化上市公司股权结构,强化股权制衡;引入外部利益相关者,构建多元治理结构;完善信息披露制度,降低信息不对称,保护中小投资者。