一、零基础,不做功课就开谈尽管交易的博弈贯穿交易始终,但是作为交易博弈的最关键阶段,谈判必须是要做好充足的准备,只有精心准备的谈判才是最有效率的,也有可能获得相对有利的结果。投行需要在谈判之前与客户进行必要的分析与沟通,主要是全面地评判各种可能出现的结果。比如利弊分析并不是简单的条件分析,而是基于交易细节条件和交易达成的战略考虑进行综合平衡,简而言之,既要具体的战术安排,又要跳出细节来算大账。二、不对等,...
美国财政部新规打击“税收倒置” 日前,美国财政部新规.加大企业达成海外并购交易的难度.降低并购交易的预期收益.以此限制美国企业将注册地址迁移到海外国家.从而实现避税目的。新的规定将让美国企业试图通过从高税率的美国迁往低税率的海外国家.以避开高税收的努力难度增加,也会限制美国企业试图通过海外并购交易来实现同样避税目的招数。
意大利裕信银行近日表示.有意与德国商业银行合并.德国政府对这项交易持开放态度。作为意大利最大的银行.裕信银行如果与德国这家有国家背景的银行合并.将在欧洲诞生一家数一数二的银行。据悉.意大利裕信银行正在欧洲寻找合作伙伴进行股票收购交易,而若此次交易可以完成.该交易将成为欧洲最大的跨境并购交易之一。裕信银行此次对收购德国商业银行的表现出高昂兴趣,同时其也是最有竞争力的竞购者之一。
本来是交易买方在尽职调查、交易过程中就应该解决的估值问题,一股脑儿地推到了交易完成之后,指望靠一个书面的'业绩承诺'去解决问题,这才是纠纷的根源业绩对赌'的核心问题在于,在并购的时候,交易的支付对价(现金或者上市公司发行的股份)已经支付完毕,只能在未来业绩承诺不能达标时才有权去追所谓的利润补偿.
9月5日,软银宣布,已完成320亿美元收购ARM交易。这是自收购美国电信运营商Sprint以来软银进行的最大一笔并购交易,也是今年全球科技市场最大并购交易之一,
全球航运分析咨询机构 SeaIntelligence 首席执行官拉斯·詹森(Lars Jensen)近日在领英上发表署名文章,指出目前全球排名第八、过去7 年累计亏损超过10亿美元的阳明海运,已经成为行业最佳并购对象。那么,阳明海运是否将成为下一个遭遇收购的大型航运公司?行业下一波整合大潮来临时,还有哪些潜在的被收购候选人?集装箱航运业的新一轮整合大潮可能会出现在什么时间和节点?
与往年不同的是,并购的的确确已经成为中国经济的主流工具和观念了。“城头变幻大王旗”.几乎各行各业、上上下下都在主张并购,鼓吹整合。舆论是强大的,激情是汹涌的,手段是泛滥的。但是.如同行驶在没有多少加油站的高速公路一样,无数架并购引擎正在急切地危险地轰鸣中。终于,在经历了如此多年的宏观呼吁和商业期盼之后,并购交易中金融制度的安排“犹抱琵琶半遮面”地婀娜而出,成为业界关注的焦点。
作者:亚瑟·伯特(Art; Bort); 思安(Androw; Sleigh); 谢德健 期刊:《中国企业家》 2009年第10期
金融海啸造成全球市场的巨大动荡,使中国企业在一些主要的跨境交易方面有所顾忌。除当前全球经济危机的影响之外,决策者戒于采取大胆并购行动的原因要复杂得多。其中一个很重要的原因是,在并购交易活跃进发的2004年至2007年间,中国企业成功者寥寥。随着很多中国企业的海外并购案陷入困境,中国企业高管也变得更加务实,他们逐渐意识到在确定合适的并购目标及制定成功的并购整合策略方面经验不足,管理能力尚有欠缺。他们更多地...
中国五矿70亿美元并购秘鲁铜矿 由中国五矿集团公司所属五矿资源有限公司牵头组成的联合体目前正式接手秘鲁邦巴斯特大铜矿,以70.05亿美元完成股权交割,从而实现了中国金属矿业史上最大的海外并购交易。
如果伦交所与泛欧证交所真的达成并购交易,那么这意味着第一个全球性跨国证券交易市场平台由此建立,全球证券交易所的竞争格局也将因此而改变
颠覆性并购交易的兴起成为过去几年来并购市场的显著特征之一,过去两年的发展尤为强劲。如图1所示,全球并购市场共有7377笔交易:并购交易占比55%(价值3870亿美元),企业风险投资(CVC)占比45%(价值1220亿美元)。颠覆性并购交易的主要转变之一体现为非技术领域的买家收购技术资产。自2014年起,这种转变已成为一种趋势,2018年,约55%的技术资产被出售给了非技术公司。
我的一个客户企业的老总,前一段时间深夜从欧洲打电话向我寻求帮助。原来.这家企业在一年前并购了一家总部在欧洲的跨国企业的一个业务部门。在交易时,为了稳定目标公司的员工团队,减小并购交易对正常业务的影响。在交易合同中明确:在交割后的12个月内不进行人员调整。同时,还按照卖方公司提供的高管和关键人才名单,进行了人才保留计划。
作者:万成文 期刊: 2016年第08期
由于并购交易前的时间限制、卖方信息不充分、又涉及不同的法律体系等客观因素,跨国并购的尽职调查更具挑战,完整报告的厚度和幅度均需要较高水平的专业人员。
作为亚太地区继日本和澳大利亚之后的第三大并购市场,中国并购交易舀益活跃,年增长速度在70%以上。资本运营的高度活跃,折射出来的是中国政策的日趋宽松和中国企业素质的长足进步。
带着复兴雅虎梦想的梅耶尔,义无反顾地开动了"并购推土机"。而这一次,梅耶尔会把雅虎带往何方为了推动雅虎这家老牌互联网公司重现风光,雅虎美女CEO玛丽莎·梅耶尔自去年7月上任以来,频频举起并购的大旗,已推动雅虎进行了12次并购交易。继不久前以11亿美元收购Tumblr之后,梅耶尔又进行了两次完全不同类别的收购。一个是iOS照片应用GhostBird,另一个是电话会议服务Rondee。有消息显示,在梅耶尔的推动下,
普华永道近日报告称,2017年前六个月,尽管中国企业海外并购交易总金额下降13%,但交易数量却增长了8%,达到482宗,创下新的半年记录。
普华永道新近的报告显示,2011年上半年中国企业发生境外并购交易107宗,交易量较去年同比增长14%,创下了新的历史纪录。
目前,胡润百富与DealGtobe易界共同的《2018中国企业跨境并购白皮书》(以下简称白皮书)显示,在经历了2016年中国企业跨境并购交易的突飞猛进之后,2017年对中国企业境外投资并购活动来说是呈现回归态势的一年。
近日,普华永道的《A股海外并购:评估咨询发挥关键作用》分析了2012年至2017年共计190起A股上市公司完成的海外并购交易,对过去6年A股上市公司海外并购的主要目的地进行了全面勾勒。
除传统的投资渠道外,中国本土私募股权基金寻求海外市场投资机会的趋势正在形成,尽管目前金额仍较小,但有望在近几年成为新的行业增长点,并且和中国氽业联合投资日益增多。2012年上半年,中国的并购交易在数量上减少了33%,交易金额也下降了10%。这主要是由于全球经济低迷持续对欧洲的经济大国、美国以及中国本身提出挑战,并且影响了并购交易的市场情绪。