摘要：以2008—2012年中国民营上市公司为样本，研究发现：经营风险较高的民营企业对管理才能的需求较大，更愿意从外部聘用高管以补充管理才能；内部管理才能供给越丰富，民营企业越不愿意从外部聘用高管；经理人市场发育程度与外聘高管比例显著正相关，与外聘CEO比例弱正相关，而与外聘董事比例的正相关关系不显著。进一步研究发现，在经理人市场发育程度较低的地区，经营风险、内部管理才能供给对外聘高管规模的影响更加显著；经理人市场发育程度对民营企业外聘高管规模的显著正向影响仅在经理人市场发育程度较高的地区发挥作用。

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