首页 期刊 管理世界 政府偏袒缓解了企业融资约束吗?——来自中国的准自然实验 【正文】

政府偏袒缓解了企业融资约束吗?——来自中国的准自然实验

作者:卢盛峰; 陈思霞 武汉大学经济与管理学院; 中南财经政法大学财政税务学院
政府偏袒   融资约束   撤县设区   倍差法  

摘要:在中国式分权模式下,“撤县设区”行政管理改革弱化了县域政府的经济事务激励,进而减少了辖区企业能够获得的政策扶持,因此这一改革能够有效地被用于识别政府偏袒政策的变动。基于这一外生的准自然实验,我们使用1999~2009年中国工业企业数据库中持续经营的县市企业平衡面板数据,检验了政府偏袒对企业融资约束的影响。研究结果表明:(1)政策偏袒减弱之后,辖区内企业的融资约束状况相对于其他县市企业显著变得更严重;(2)这一结论在一系列稳健性检验中均保持成立;(3)进一步的影响机制分析发现,撤县设区改革导致县域政府财政经济性支出激励显著弱化,进而降低了辖区企业获得的财政补贴、税收优惠等政策收益,最终加剧了企业的融资约束程度。

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