发表之家网站,学术咨询:400-888-7501 订阅咨询:400-888-7502 股权代码 102064

全球主权债务风险溢出的水平、结构与机制研究

作者:李政; 刘淇; 周莹莹; 余峰燕 天津财经大学金融学院、大数据统计研究中心; 天津财经大学金融学院; 南开大学经济学院国际经济研究所; 天津大学管理与经济学部
主权债务风险   主权cds   tenet   风险溢出   传导机制  

摘要:本文采用TENET方法构建2009-2018年间全球主权债务风险溢出网络,在此基础上考察各国主权债务风险溢出的水平和结构特征,准确评价它们在全球主权债务风险传递网络中的地位与作用。研究发现:第一,各国的主权债务风险传递重要性不仅取决于自身风险水平,更重要的是与其他国家的关联程度。曾爆发债务危机的意大利和西班牙具有较高的主权债务风险传递重要性,大多新兴市场国家和发展中国家也排在前列,其中,中国、马来西亚和韩国较高,南非、俄罗斯等次之,美国、日本等发达国家因自身主权债务风险较小排在最后。第二,各国的主权债务风险顺着实际关联和信息渠道向其他国家溢出,随着全球经济形势的转变,主权债务风险溢出结构具有明显的时变特征,但"同区域""同组织"仍然是各国最主要的风险传导路径。第三,我国主权债务风险输入水平较低且平稳,但输出水平波动较大,近期受美联储加息、贸易摩擦升级影响,我国主权债务风险输出水平呈显著上升趋势。此外,韩国、马来西亚与中国长期保持较强的双向风险溢出关系,是中国最主要的主权债务风险传导路径。

注:因版权方要求,不能公开全文,如需全文,请咨询杂志社

投稿咨询 免费咨询 杂志订阅
在线咨询 投稿咨询 加急见刊 杂志订阅 返回首页