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统筹城乡的基本养老保险个人账户基金市场化运营机制与模式

作者：寇国明 邱长溶 刊期：2008年第03期

我国社保制度建设已步入“快车道”，统筹城乡的基本养老保险个人账户基金市场化运营迫切、适时。文章梳理相关环境因素，构建基于微观主体分类的效用函数，通过一般均衡分析刻画出基本养老保险个人账户基金市场化运营的经济机制和经济效应，进而设置了“以中低收入群体福利为标的、采取城乡分离运营”的统筹城乡基本养老保险个人账户基金市场化...

我国两税合并的社会经济福利效应分析

作者：王丽 刊期：2008年第03期

2007年年初国务院批准了合并内、外资企业的所得税，税率为25％，并从2008年1月1日起实施。外资企业在经历了20年的税收优惠政策之后，开始承担与国内企业相同的所得税税率。统一企业所得税率在自由竞争的经济环境中有增加社会福利的效应。但由于我国仍处在经济转型过程中，内资企业和外资企业在管理体制和运行机制上有很大的不同。因此，统一税...

外汇市场干预信号渠道与投机头寸相关性研究

作者：谢赤 张媛媛 丁晖 刊期：2008年第03期

文章主要通过研究外汇市场干预操作与货币政策改变之间是否存在相关性，来考察中央银行在外汇市场上进行冲销干预的效果。在央行拥有内部信息，投机者拥有基本面私有信息的条件下，文章使用GARCH时间序列模型，以期货市场上能够反映市场参与者对公开及私有信息理解的投机净头寸（变化）数据作为预期的变量展开分析。文章的结论不支持信号渠道，...

策略性采购联盟、集体谈判与最优贸易政策选择——基于广义Cournot—Nash谈判函数的分析

作者：王根蓓 刊期：2008年第03期

文章发展了一个关于由本国企业组成的中间品策略性采购联盟与外国垄断性供给者进行集体谈判的模型一—该模型以中国的制造业外包服务，即出口加工贸易实践为基础，其中，中间品的采购价格与数量通过有效的Nash谈判过程同时决定。当采购联盟的效用函数的数量弹性高于（低于）价格弹性，则该联盟的偏好为数量（价格）导向的。文章证明：（1）当本...

我国农产品供求均衡分析：1982—2006——一个数理分析框架及实证检验

作者：张鹏 刊期：2008年第03期

文章针对我国目前主要农产品出现的供需“缺口”特殊现象，选取1982—2006年的样本数据进行实证检验，探求农产品需求、供给的影响因素及其之间的数量关系，并从需求与供给视角分析价格变化方向和影响程度，在此基础上建立农产品价格动态波动的理论模型。实证表明：我国主要农产品，如粮食、猪肉与棉花等的供给存在“二元”特征，导致农产品供给...

IPO股票上市初期投资者交易行为研究

作者：徐龙炳 徐智斌 陆蓉 刊期：2008年第03期

区别于国内以股票价格为对象揭示IPO股票特征的研究，文章以投资者为研究对象，研究中国IPO股票上市初期机构和个人投资者的交易行为差异。IPO交易研究是目前IPO研究的一个前沿领域。文章利用沪深股市2002年IP0股票的账户交易数据建立Logistic回归模型发现，中国IPO股票上市首日的高成交量与高换手率由投资者逐利行为造成；在上市后3日的交易中...

我国开放式证券投资基金与QFII行为比较研究——基于交易策略视角的实证研究

作者：李学峰 张舰 茅勇峰 刊期：2008年第03期

文章通过修改GTW模型，从惯性和反转交易策略的角度对我国证券市场上开放式基金与合格境外机构投资者的交易策略选择进行了实证检验，并对实证结果作了动态比较分析。研究发现，这两类机构投资者总体上都采取了惯性交易策略，只是境外投资者的惯性交易策略的程度低于境内投资者。境外机构投资者对稳定市场虽然起到了积极作用，但作用有限。

中国股票市场流通性价值研究——基于非流通股协议转让与限售股转让的证据

作者：王曼 杨朝军 廖士光 刊期：2008年第03期

文章利用股权分置改革前的非流通股协议转让样本与股权分置改革后的限售股票转让样本研究中国股票市场的流通性价值水平。研究结果表明，流通性存在价值，股权分置改革前，股票流通性价值水平均值约为66％，流通股市场的流动性显著影响股票流通性价值，但流通股的流动性与流通股价格波动率对股票流通性价值没有显著影响；股改后的股票流通性价值...

制度参数、国家规模与后发国“蛙跳”

作者：汪立鑫 刊期：2008年第03期

文章首先构建了一个有关先发国家与后发国家之间技术扩散的正规模型，该模型将制度背景作为一个参数引入，借以从形式上分析制度背景对技术进步及经济增长过程的影响；模型的动态分析从形式上展现了后发国家在技术水平上超越先发国家（“蛙跳”）的全过程，并推论出后发国成功实现“蛙跳”的先决条件是：后发国由制度参数与经济规模参数所决定的...

论经济组织、权力结构与制度的制序度——不同利益参与者行为选择的夏普利值分析

作者：高政利 梁工谦 刊期：2008年第03期

由分工产生的交易成本及团队效应，是经济组织的两种诱发起源方式，前者本质是权力，并由股权权威人为制造“制序”，后者本质是制度，并由分散的股权意志加总，演化形成系统内部制序，两者均是实现组织制序快速同化、降低交易成本的决定因素，其经济组织的生产函数由该权力比例结构下形成的制度所决定。当组织中不同利益参与者的平均福利量会增...

二元结构、经济转轨与城乡收入差距分化

作者：赵红军 孙楚仁 刊期：2008年第03期

文章认为，城乡收入差距内生于“经济人”追求自身效用最大化的过程当中，直接套用库兹涅茨一威廉姆森假说对我国的城乡收入差距可能并不一定具有太大的解释力，而将我国的城乡二元结构和经济转轨这一双重制度变迁背景引入城乡差距模型中才能清楚地解释中国的城乡差距。研究发现，人口自由流动条件下，随着经济的发展，城乡收入差距会逐步缩小；...

业务复杂度、股权特征与董事会结构

作者：储一昀 谢香兵 刊期：2008年第03期

与大多数研究董事会结构是否影响以及如何影响公司业绩或管理层的行为等董事会结构运行效率的论文不同，文章关注的是董事会结构的决定因素，以及它是不是公司根据面临的经营环境所做的一种权衡？为此，文章从公司业务复杂度、股权特征等变量着手，研究它们对董事会结构的影响，同时，还通过主成分分析对研究结果做了进一步的检验。研究结果表明...

上海财经大学《财经研究》理事会成员名单

刊期：2008年第03期