摘要：由于对历史和现实都有强大的解释力，“三元悖论”理论成为人民币汇率制度改革的参照系。本文在回顾“三元悖论”理论渊源的基础上，讨论了其存在的或理论或实践的缺陷，并认为目前应该按照中庸改革的思路，在加强异常资本流动监管、完善外汇市场的基础上，提高人民币汇率双向浮动的幅度和频率，适度增加人民币汇率弹性，为货币政策的有效性预留空间。

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