预算约束与金融制度绩效无疑地,若基于金融制度选择理论视角.不同的金融体制各有长短.在集权的金融体制下.尽管不少"坏"的短期项目时常被银行•选中",但大量"好"的长期项目也能得到再融资.在分权的金融体制下,最容易获得信贷支持的自然是•好"的短期项目,可是,由于这种体制不能有效地区分长期项目的"好"与"坏因此,许多"好"的长期项目得不到银行的再融资.
1月9日,龙湖地产称,集团成功发行共8亿美元的优先票据,其中包括3亿美元的5.25年期票据(票息3.9%)和5亿美元的10年期票据(票息4.5%)。龙湖地产表示,公司于2017年10月24日从中国国家发展和改革委员会获得批准发债,筹募资金将全部用作再融资。龙湖方面称,通过降低融资成本、增加融资渠道和有效控制风险,龙湖地产维持稳健的财务状况,并提升集团的财务灵活性。此次美元债的成功发行,将令龙湖地产的借贷成本进一步降低,债...
【事件】自去年年末以来,中国房企融资热潮不退,有多个月份公布的融资金额超过千亿元。如融创中国4月9日公告称,发行2023年10月份到期的7.5亿美元优先票据,年利率7.95%,所得款项拟主要用于为公司现有债务再融资。阳光城同日公告称,拟发行规模不超过8亿元(人民币,下同)的公司债券。同日,当代置业就5亿美元未偿付票据作出交换要约并拟发新票据。越秀地产拟发11亿港元有担保可换股债券。弘阳地产拟发行于2022年到期金额为3亿美元、年...
随着金地集团再融资决议的出炉,我国房地产上市公司证券市场融资问题引起了广泛关注,媒体报道大体集中在两个方面。一是‘银行风险转嫁说”;二是“地价上涨帮凶论”。《上海证券报》一篇题为《房地产上市公司集体躁动融资额已跃千亿大关》的文章报道,“房地产上市公司今年以来的融资金额首次跃过千亿元大关,房地产上市公司正在趋向癫狂状态的融资,房地产上市公司的竞相高价融资,很可能会让股市投资者承接这种由银行转移而来...
爱因斯坦曾经说过.在面对重大问题时,我们应站在较高层面来探寻解决问题的方法。因而.我就从经济学、金融学、法学与管理学多种视角来审视上市公司再融资的基础这样一个问题。
为了引导规范上市公司融资行为,证监会近日对《上市公司非公开发行股票实施细则)(以下简称《实施细则》)部分条文进行了修订,了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。
在近期召开的内蒙古自治区全区资本市场工作会议上内蒙君正董事长杜江涛表示。该公司计划3—5年的时间利用新股上市募集的资金和资本市场再融资工具,完成在自治区的资源转换战略布局。
提高直接融资特别是股权融资比重是金融供给侧改革的关键环节,而完善资本市场融资制度又是提高股权融资比重的基础。从中美资本市场对比来看,美国的直接融资比重明显高于其他国家,成熟资本市场的融资制度体系仍有许多值得借鉴之处。为此文章提出:注册制打通了直接融资的制度入口,直接融资的效率和质量大幅提升,但注册制需要以完善的信息披露制度作为前提条件;通过严格的退市制度实现优胜劣汰,保持市场活力;完善市场化再融资和并购...
配股是天风证券不得不走的路,减持又是投资者不得不做的事。2019年10月15日,天风证券(601162.SH)公告18.35亿股将于10月21日上市流通,合计占总股本35.42%。按照前一日收盘价计算,解禁市值161亿元。一则限售股解禁公告致使天风证券股价下跌28.8%,市值缩水130亿元,股价下跌背后另有他因?
作者:晓月; 雷玄 期刊:《中国质量万里行》 2019年第12期
从百亿销售额到千亿销售额,正荣地产仅用了4年。伴随着高速扩张,正荣地产在2018年上市后便密集发债,单发行优先票据就达14次,总计融资26.7亿美元,用以偿还现有债务。"正荣地产正面对自身还债高峰期,所以必须要以借新还旧的方式,来继续偿还债务"。国际地产资管公司协纵策略管理集团联合创始人黄立冲对《中国质量万里行》记者表示,"由于国内银行又不给房地产公司贷款,房企被迫采用海外美元债的融资方式,但这种方式成本和风险都更加高...
作者:简冠群 期刊:《广东财经大学学报》 2019年第06期
复杂网络关系情境下终极控制权配置及其所引致的两类问题对再融资方式选择的影响有待重新认识。在双重控制链基础上,聚焦终极控制权配置整体评价的新测算,探究其通过经理管理防御对再融资方式选择的传导机制,研究发现:终极控制权配置水平越高,越倾向于选择可转债,其次为债券;公司控制权配置水平越低,越倾向于选择定向增发;终极控制权配置对管理防御具有负向影响;管理防御水平越高,越倾向于选择定向增发,但对于可转债和债券融资之间...
去年谋求上市的国内众车企无一“圆梦”,但今年有望取得实质性突破。日前,据《中国证券报》报道,广汽集团已启动整体上市计划,拟借壳骏威汽车而登陆香港市场,无独有偶,一汽集团的整体上市也是箭在弦上;
由于海外金融企业并购符合国家战略,我们猜测平安再融资议案可能得到了监管层的默许
3月5日,备受关注的中国平安千亿元再融资方案以获得90%以上的赞成票暂告段落。不过,这只是平安再融资通向成功的第一步,今后最关键的一步是能否获得证监会审批。
这是中国互联网行业有史以来,融资与创业劲头最疯狂的行业。与VC捆绑,"融资——高速扩张——再融资",像个紧箍咒一样套牢团购企业。在经历了由泡沫到幻灭的轮回后,团购业拿什么拯救自己?
中国证监会于2006年5月8日实施的《上市公司证券发行管理办法》,是重启上市公司再融资的一个重大举措,对于旗下拥有上市公司的中央企业发展是一个重大利好.为中央企业深化改革也创造了难得的机遇。
创业板推出4年半之后,终于迎来重人改革。酝酿已久的创业板IPO改革力、法以及再融资办法.于3月21日“露面”。
首发门槛降低,成为此次改革的最大亮点 5月16日,中国证监会正式修订后的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和新制定的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》,并自之日起施行。此前,两个办法已经经过了一个多月的意见征求阶段。
如今,希腊政府面临的债务压力依然沉重,3月中旬需向国际货币基金组织(IMF)偿还15亿欧元贷款,还要对32亿欧元到期国债进行再融资。作为希腊最大的金主,德国对希腊的态度也反复不定。
企业在实施股权激励计划时,一般采用ROE(净资产收益率)作为一个重要的行权考核指标。其实,这也为企业再融资与股权激励之间的“悖论”埋下了伏笔。