作者:迟国泰; 于善丽 期刊:《管理科学学报》 2019年第11期
信用等级划分旨在区分不同客户的风险水平,然现有大多数信用等级划分研究要么无法严格保证划分的信用等级满足“信用等级越高,损失率越低”标准,要么无法保证尽可能地区分违约可能性不相似的客户,而无论不符合哪种标准,划分的信用等级都不能作为贷款决策的有效依据.基于此,以上述两个标准为目标划分信用等级.创新与特色一是以客户的非违约累计频率与违约累计频率之差的最大绝对值的代数和最大为目标,以后一个信用等级损失率大于前...
我们与印度拼软件外包是本末倒置;中国软件产业要走“政产学研用”结合的道路;信用体系不完善、信用评级体系不健全使我国存在金融风险;推动信息化最终取决于三种力量;鼓励自主创新不仅仅是保护知识产权。
由中国房地产业协会、中国房地产研究会从2011年联手启动的“房地产行业信用评价”已推行四年了,全国已有163家房地产企业获得信用评级。虽然这一数字和全国房地产企业的总数相比还不算多,但这是一个非常好的开始。
近一段时间,西方国家接连发生一系列令世人震惊的事件:美国信用评级近百年来首次遭下调.欧洲主权债务危机持续恶化,挪威发生死伤惨重的枪击爆炸案,英国爆发几十年未见的大规模街头骚乱。种种困境和乱象表明,在国际金融危机的沉重打击下,西方正在经历深刻的制度性危机。
作者:徐文鸣; 朱如意 期刊:《财经法学》 2018年第04期
美国次贷危机后,主要经济体达成改革金融监管依赖信用评级的共识。经过近十年的改革实践,信用评级在监管固定收益市场方面,仍然发挥着举足轻重的作用。对信用评级的监管依赖主要有三方面收益:一是简化监管流程,节约监管投入;二是改善监管激励;三是促进创新,提高监管效率。监管依赖的主要成本在于弱化声誉机制对评级机构的约束。在后危机时代,美欧开展了减少监管依赖的改革措施。监管改革不应当单纯为去评级依赖而减少依赖,应当区...
随着债券市场隐性刚性兑付的打破,信用评级的重要性大幅上升。2019年11月26日,人民银行、发改委、财政部和证监会四部门联合的《信用评级业管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》),致力于改善评级行业的竞争秩序,并推动评级机构的高质量发展。信用评级产生于信息稀缺时代,在其发展初期,评级机构的主要工作是收集、整理和信息。
作者:郭忠金; 杨运 期刊:《发展改革理论与实践》 2010年第06期
信用评级行业是我国现代市场经济中社会信用体系的重要组成部分。本文通过分析我国信用评级业存在的问题,具体指出我国信用评级业存在着信用评级机构数量多、规模小、业务范围狭窄,评级结果的社会影响力较小,核心竞争力不足,信用评级业缺乏独立性和有效的监管体系等问题;并提出发展我国信用评级业要制定相关法律法规、建立有效监管体系、完善信用评级指标体系和评级标准、增强信用评级意识、培养专业评级人才的对策,以此促进...
作者:杨勤宇; 陶丽博 期刊:《北方金融》 2014年第01期
自20世纪初诞生以来,信用评级行业长期游离于金融监管体系之外。直到次贷危机之后,信用评级对于金融市场的影响与作用受到前所未有的关注,各国陆续针对评级机构的监管改革进行探索并逐步付诸实践。我国评级行业起步较晚,囿于发展阶段和市场环境等因素所限,评级监管体系仍存在诸多亟待完善之处。本文以评级监管改革领域的典型——美国、欧盟为研究对象,通过系统梳理这些国家和地区的信用评级监管框架的主要内容,包括监管主体...
农村信用体系建设是提高农村金融服务水平,改善农村信用环境和融资环境的一项重要基础性工作。开展农村信用体系建设,可以有效改善区域金融生态环境和金融机构信用形象,增强对外部信用资源的吸引力,更好地利用信用资源,增加金融机构对"三农"有效信贷投入,实现农村经济的快速发展。本文在总结赤峰市农村信用体系建设实践的基础上,分析了农村信用体系建设中的主要障碍,并提出运用法律手段和道德影响力构建农村信用体系。
近年来,作为互联网金融一分子的P2P网贷平台迅猛发展,但是由于其自身的风险控制能力不足以及外部监管制度的不完善,导致一部分P2P网贷平台由于双方借贷不平衡而破产,进而圈钱"跑路",严重危害了投资者的利益。本文利用突变级数模型,构建信用评级体系,对定量各指标按照突变级数模型一层一层进行处理相互之间的关系进而算出权重,最后处理定性指标与定量指标之间的权重关系,进而对各网贷平台进行信用评级,进行最终排名比较。该方法相...
市场经济对信用的需求源于信息的不对称,信用评级是以信用活动为基础的。文章分析了在我国信用评级比较被动的情况下,评级需求仍比较被动的原因,并对目前信用评级的客观需求进行了分析,最后为扩大评级需求提出了相关建议。
作者:李彪; 孙琪 期刊:《金融市场研究》 2019年第11期
与美国信用债市场相比,我国信用债市场在规模、个券评级、流动性以及持有者结构等方面还有较大的发展空间。长期来看,信用债产品的收益相比其他大类资产收益更为稳定且有相对优势,做好信用债投资是提升收益的重要途径,但近年来我国信用债市场违约事件频发,给投资者带来更大的考验。本文借鉴美国信用债发展相关经验,提出促进中国信用债健康发展的相关政策建议。
近日,一篇文章在网上引起热议,该文称,截至2016年第一季度,华西集团总负债高达389.07亿元,资产负债率为68.78%,有息负债245.7亿元。笔者查到的大公国际于2017年7月17日的信用评级显示,华西集团截至2017年3月,总资产541.26亿元,利润总额为0.55亿元,资产负债率为67.83%,较2016年有所上升。可以说,文中负债清况基本符合事实。
以沪深交易所非金融类上市企业为样本,研究供给侧改革政策背景下,实体企业资产证券化决策的影响因素。Probit回归结果显示,非金融企业的资产证券化决策与资产规模和应收账款集中度正相关,与研发费用负相关,与资产负债率呈凹性;所有制形式不影响企业的证券化决策,但主体信用评级对证券化决策的影响效果显著并且集中在AA+公司。得出结论:资产证券化业务存在门槛和规模效应,资产证券化市场不欢迎小规模和信用评级中等偏下的公司。证券...
信用评级制度在世界范围内的普及实际上伴随着金融全球化浪潮中美国评级机构的全球扩张。过往欧盟基于打造国际金融市场的考虑而疏于信用评级监管,最终遭受严重损失,使其在金融危机后选择较美国更为严格的监管框架,并致力于改革准入制度以吸引更多竞争者,促进信用评级市场竞争,削弱美国评级机构的市场影响力。随着金融全球化与我国债券市场国际化持续推进,我国信用评级行业的主动开放需求与被动开放压力同时存在,在现阶段债券市场...
作者:赵立军; 张瑾 期刊:《华东经济管理》 2019年第12期
文章以2010-2017年发行过债券并拥有信用评级的上市公司为研究样本,实证检验了主体信用评级对上市公司股利政策的影响。研究发现,信用评级接近下调的上市公司会显著减少现金股利的发放,更多的采用高送转股利分配方式;信用评级位于投资机和投机级交界处的上市公司降低现金分红的行为倾向更加明显。上述现象发生的机制是不同分红政策导致的评级调整差异会对上市公司未来的债务融资成本产生不同影响。文章还进一步排除了融资约束和经...
作者:刘浩武人民银行合水县支行 期刊:《中国金融家》 2019年第11期
实施企业信用分类监管是深化"放管服"改革的主要方向和最终目标。2019年7月9日,国务院办公厅印发了《关于加快推进社会信用体系建设,构建以信用为基础的新型监管机制的指导意见》(以下简称《意见》),提出要建立健全贯穿市场主体全生命周期,衔接事前、事中、事后全监管环节的新型监管机制,将使信用评级和信用分类的结果得到更好利用。
绿色金融是绿色供应链真正取得长足发展的根本动力之一,那么,绿色供应链如何吸引更多的绿色金融支持?在天津召开的APEC绿色供应链合作网络2019年会暨能力建设研讨会上,APEC绿色供应链合作网络天津示范中心穆玲玲秘书长展示了天津示范中心在基础设施建设领域采用绿色信用评级助力绿色供应链发展的实战经验。她说.
作者:孙文娜; 苏跃辉; 刘晓燕 期刊:《西南金融》 2019年第10期
美国征信机构历史悠久,无论是发展理念还是发展规模,都领先于中国,本文通过分析美国征信机构的发展趋势、业务特征,为中国征信机构的发展提供经济学解释。研究发现:首先,征信机构的发展遵循规模经济、范围经济的特点,征信产品具非竞争性的特点,因此成立资本雄厚的征信机构是必然趋势。其次,征信机构提供的信息不是一成不变的,其演变的过程也为中国征信机构的发展提供了经验借鉴。
我国债券市场对外开放是从三个方面展开的:一是大力引入境外投资者;二是发展离岸人民币债券市场;三是准许境外发行人发行以人民币计价的债券。从2005年到现在,虽然只有短短十几年,但已取得巨大进展。债券市场对外开放有力地推动了人民币国际化进程和债券市场改革的深化,并更有效地服务于各类经济主体。我国债券市场对外开放,从内部因素看,主要面临债券市场体制机制不完善、市场建设滞后和配套措施不力等问题。对于债券市场存在的这...