作者:袁利勇 期刊:《郑州航空工业管理学院学报》 2019年第06期
文章通过构建SVAR模型来分析我国结构性去杠杆的部门逻辑,实证表明:金融部门和非金融企业部门是推动宏观杠杆率增长的主要部门,也是引起宏观杠杆率增长波动的主要因素;政府部门和居民部门的杠杆率增长之间存在一个“跷跷板机制”,这种“跷跷板机制”会保证宏观经济杠杆稳定的同时结构性地去杠杆;部门杠杆率增长波动除受自身波动影响最大外,其次受非金融企业部门影响较大,再次是金融部门。稳定各部门杠杆率增长波动的关键还是非金融...
本文结合产出缺口-通胀形式的菲利普斯曲线(AS曲线),构建了产出缺口和通胀率的SVAR模型,并将识别结果同B-Q约束条件下的识别结果进行比较,以此来探究我国近三十多年来宏观经济系统中需求冲击和供给冲击对产出和通胀动态的效应。主要得出以下结论:第一,供求冲击之间高度相关;第二,需求冲击是我国通胀波动的决定性因素,并且存在持久稳定的效应。第三,供给冲击是我国经济增长的绝对主导力量。第四,我国存在相对陡峭的菲利普斯曲线...
基于浙江省1993~2017年的经济数据,构建SVAR模型对浙江省环境规制、科技创新与经济增长之间互动关系进行实证研究.结果表明,三者间存在长期均衡的协整关系,虽然环境规制使科技创新呈正负向交替波动,但长期显现正向效应;随着环境规制强度加大,对经济增长的积极效应愈发明显;同时科技创新对经济增长具有长期促进作用.通过方差分解发现,环境规制、科技创新与经济增长始终受自身冲击影响最强,说明其发展主要源于自身驱动效应.
作者:盛小康 期刊:《盐城师范学院学报·人文社会科学版》 2019年第05期
香港回归以来,内地与香港日益紧密的联系以及香港地区人民币离岸市场的迅猛发展,引发了对人民币与港币间货币替代的讨论。文章通过建立SVAR模型,选取20072018年的香港经济及金融季度数据,分析各经济变量对人民币替代港币的冲击及影响程度。实证表明香港GDP、两地通货膨胀率之差、利率差、进出口贸易总额和内地对香港的直接投资总额对人民币对港币的替代具有正向冲击,港元兑人民币的汇率预期对其具有负向冲击,长期来看内地访港旅客...
作为衡量经济发展和通货膨胀的重要指标,对GDP和CPI两者的联动关系进行研究具有重要的理论和指导意义。文章选取1998-2017年的国内生产总值(GDP)和居民消费价格指数(CPI)数据,利用Eviews软件建立SVAR模型,通过协整检验、格兰杰因果检验分析、脉冲响应函数分析和方差分解分析的方法对我国GDP对CPI的影响进行实证分析。结果表明,GDP对CPI有显著的正向作用,两者之间存在长期均衡关系。
作者:李鹏; 马鸿鑫 期刊:《郑州航空工业管理学院学报》 2019年第05期
电子商务对我国传统零售业的影响越来越大,在营销渠道、客户需求、平台支持和经营成本等方面不断冲击和推动着传统零售业转型升级。实证结果表明:短期内,电子商务对传统零售业存在明显的替代效应,其中对专业店和超市的替代效应表现得更为明显,但长期来看这种负向冲击效应并不显著,两者更多呈现融合发展之势。换言之,电子商务难以取代传统零售业,而是作为传统零售业向新零售转型的动力源泉。传统零售业应将线上线下渠道与物流系统一...
目前气象经济学领域探讨气象因子与经济体之间相互动态影响的研究尚不多见,基于此,采用年平均气温序列及工业产值、GDP、劳动力序列,建立多变量的结构向量自回归模型(SVAR模型),通过脉冲响应函数来考察气温对南京市工业经济的动态影响,并用方差分解法揭示其相互影响程度。结果表明总体上气温升高对南京工业有负面影响,但是这种负面作用是趋缓的,平均每年南京工业产值的3.1%受到气温升高带来的负面影响;同时南京工业经济...
本文从进出口和资本流动两个方面分析了2008年金融危机以来,美国和欧元区的量化宽松货币政策给我国带来的溢出效应。实证结果表明,因美国经济复苏强劲需求增加,美国的量化宽松货币政策总体对我国净出口有正向影响,对我国资本净流入短期内有正向影响,长期内有负向影响;欧元区的量化宽松货币政策总体对我国净出口有负向影响,对我国资本净流入短期内有正向影响,长期内有负向影响。本文认为,欧美分化的货币政策给我国带来的总体效应可...
作者:陈文; 廖泽安 期刊:《财务与金融》 2017年第04期
本文通过构建SVAR模型,采用2000年12月至2016年12月的月度数据,将国际油价冲击分解为供给冲击、经济需求冲击以及预防性需求冲击,考察这三种结构性冲击对我国进口价格与国内价格的传递效应及其差异性,在此基础上进一步识别我国通货膨胀的主要来源。结果显示:经济需求冲击与预防性需求冲击带来的国际油价上涨对价格具有正向影响,而供给冲击带来的国际油价上涨对价格的影响方向则不确定;在影响程度上,预防性需求冲击的影响最大,经济...
作者:袁靖; 孙爱玲 期刊:《金融理论探索》 2014年第03期
采用贝叶斯推断下的VAR模型、SVAR模型、VECM模型和DSGE模型对我国货币政策冲击预期效应进行有效估计和评价的结论表明,货币政策冲击效应存在较大波动性和不稳定性。我国货币政策的货币供应量传导存在明显滞后效应,滞后期大约为6个月到15个月,而利率传导几乎没有滞后效应,对产出有明显滞后效应,而对于通货膨胀率几乎没有滞后效应。我国GDP增长率对货币政策冲击比货币供应量增长率反应强烈,货币供应量增长率为逆周期变量,GDP增长率...
作者:王力 期刊:《南京审计大学学报》 2012年第02期
运用结构向量自回归(SVAR)模型,对中国1978年至2009年农业、制造业、金融业收入增长的内在机制进行研究,结果表明:农业收入对生产率和发展速度冲击的反应是发散武反馈效应,生产率与农业发展速度的变化导致农业收入有一个较小且短期的收入增长,之后农业收入出现大幅度的波动;制造业收入对生产率和发展速度冲击的反应是一个收敛式反馈效应,制造业生产率与发展速度可以稳定地长期地提高制造业收入水平;金融业生产率与行业发...
作者:张云; 吴霞 期刊:《南京审计大学学报》 2014年第06期
运用SVAR模型,选取1995—2012年上海金融结构与高技术产业发展的时间序列数据,使用脉冲响应和方差分解对金融结构与高技术产业发展各指标动态关系进行实证分析,结果表明:上海市直接融资(市场导向型金融结构)和间接融资(银行导向型金融结构)对高技术产业发展的影响具有滞后性,二者均没有起到长期稳定的支持作用;在时滞期内,直接融资虽然最终具有正向作用,但整体来看其负向作用要大于正向作用,间接融资则一直具有正向作用。
作者:仲涛; 吴骝明; 徐杰; 黄铿 期刊:《全国流通经济》 2017年第12期
我国财政政策在经济发展中起着重要作用。本文运用SVAR模型进行脉冲反应及方差分解,对新中国改革开放前后三十年政府支出进行比较分析,在1952年至1978年与1978年至2012年两个阶段,政府财政收入增加都使社会总产量水平(GDP)和居民消费降低,政府支出增加都使社会总产量和居民消费提高,但财政收入对GDP的效应截然相反,税收对居民消费的效应前一阶段也要小于后一阶段的效应。对国内生产总值波动的贡献最大的是政府收入冲击,紧随其后...
本文以2015年汇改前后的上综指数、人民币对美元汇率、隔夜拆借利率为样本,构建SVAR模型,加入利率变量,对我国汇股两市的相关性进行实证研究.二者间理论上呈负向联动,汇改后汇率、股价、利率间的长期均衡关系得到加强,市场有效性提升,但因市场化程度不高、定价机制扭曲等,汇率与股价关系不如理论典型.据此,对汇股两市提出政策建议.
作者:王汉友; 陈国栋 期刊:《科技进步与对策》 2018年第15期
动态比较珠三角工业发展阶段和设计水平不同的典型区域内,工业用户和最终消费者用户双重需求拉动设计创新以及设计驱动工业增长作用机制的异同,提出克服互动系统短板并因地制宜实施设计驱动转型升级的对策建议。基于SVAR建模的脉冲响应和方差分解分析发现:珠三角工业确实可以通过工业设计创新驱动实现内生性可持续增长,而设计水平的地区差异对设计驱动绩效有调节作用;工业发展质量和结构欠佳,无法有效拉动区域工业设计创新,是珠三...
作者:赵明涛; 沈敏杰 期刊:《怀化学院学报》 2019年第04期
基于我国1995-2017年的相关数据,通过构建SVAR模型和运用相关检验分析,对我国经济增长、通货膨胀、货币供给互动关系进行实证研究。研究结果表明:当期经济增长对货币供给具有明显的促进作用,而当期经济增长对通货膨胀和当期通货膨胀对货币供给均具有抑制作用;货币供给与通胀对我国经济增长的影响短期为正,长期为负,且货币供给对经济增长的影响具有时滞性;同时货币供给对通胀具有持续的正向影响,而经济增长对通胀的影响则具有阶段性...
为了维护我国深交所股价稳定,基于2010-2017年深证综指与深交所有关股票指数日度收益率建立SVAR模型,对其进行脉冲响应与方差分解实证分析,结果表明:创业板指数与深成指R指数对深证综指收益率具有显著影响,三者之间存在一定的联动效应。之后建立非对称冲击模型探讨两种指数对于深证综指的正负冲击以及复合冲击影响,研究表明在单变量冲击以及复合冲击中,其对于深证综指股价变动的影响均存在滞后性与非对称效应,复合冲击中只有同向复...
作者:章晟; 景辛辛 期刊:《武汉金融》 2018年第01期
本文分别建立主要因素VAR模型及市场因素SVAR模型,对影响我国房地产信托预期收益率的影响因素及各因素之间的动态关系进行分析。研究发现:房地产市场状况、消费价格指数、上海银行间同业拆借利率以及全国银行间市场债券回购利率对我国房地产信托预期收益率有影响,其中,房地产市场状况是影响房地产信托预期收益率的关键因素;进一步深入分析房地产市场状况,发现商品房销售面积的正向冲击对房地产信托预期收益率变动的影响最为持久和...
本文利用系统动力学方法分析商业银行系统性风险和房价波动的内在作用机理,同时使用SCCA方法构建我国商业银行系统性风险评价指标,并在此基础上结合房地产市场及宏观数据,构建SVAR模型。研究发现房价与商业银行系统性风险之间存在双向作用机制,且房价上升初期会降低系统性风险,但后期会造成系统性风险问题。同时群众消费预期对房价及商业银行系统性风险的影响显著,因此政府在调控房价及制定政策时要建立好信息沟通平台,引导群众树...
作者:秦炳涛; 黄云东 期刊:《金融发展评论》 2018年第08期
美国自全球金融危机开始实施量化宽松政策刺激经济复苏,取得了明显的效果并延续至今。本文通过构建SVAR模型框架实证分析美国量化宽松政策对经济复苏的作用与影响模式,对比分析四种主要渠道的传导机制发现:信贷渠道有效传导了流动性并充分发挥出货币乘数的功能;金融资产价格渠道通过股指收益和财富效应,扩大投资和刺激消费进而促进宏观经济发展。美国的经验表明,只有量化宽松所释放的流动性顺利地进入实体经济,才真正能够实...